Fonden C WorldWide Global Equities 1C minskade 0,4 procent i september, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 1,3 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 13,9 procent och är därmed sämre än index som har ökat 19,4 procent. Det framgår av en månadsrapport från Bo Knudsen, Bengt Seger, Mattias Kolm och Peter O'Reilly.

Inledningsvis skriver förvaltarna att de långsiktiga trenderna, särskilt digital transformation och AI, fortsatt står i fokus. De noterar att även om AI-sektorn har sett enorma investeringar, är monetiseringen fortfarande begränsad.

Främsta bidragsgivarna till fondens avkastning var AIA Group, HDFC Bank, Amazon, Carrier Global och Siemens. Negativa bidrag kom istället från Novo Nordisk, ASML, Adobe, Nestlé och Visa.

Förvaltarna skriver samtidigt att den svaga utvecklingen för AIA Group och HDFC Bank under detta kalenderår har varit en bidragande faktor, tillsammans med beslutet att inte äga Nvidia, till portföljens underprestation jämfört med Index i år. Samtidigt lyfter man att både AIA Groups och HDFC Banks aktier börjat återhämta sig.

"Vi har länge varit skeptiska till finansiella institutioner på utvecklade marknader, då tillväxttakterna generellt inte är särskilt attraktiva. Detta innebär ofta att företag, för att uppnå tillväxt, söker kreditmöjligheter av lägre kvalitet. Den verkliga effekten av detta blir tydlig först under en recession. Banker på utvecklade marknader har klarat sig bra i år, medan portföljinnehav som AIA Group och HDFC Bank har släpat betydligt efter sina västerländska motsvarigheter", skriver förvaltarna.

Under månaden minskade man positionerna i Microsoft, ASML och TSMC, och använde kapitalet för att öka positionerna i Nestlé och AIA Group.

Fonden hade vid månadsskiftet störst exponering mot finans, informationsteknik och industrivaror och -tjänster med vikter om 23,5, 17,3 respektive 17,0 procent.

Gällande geografisk fördelning hade fonden störst exponering mot USA och Kanada, Kontinentaleuropa och tillväxtmarknader med vikter om 52,7, 24,6 respektive 11,6 procent.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var HDFC Bank, Novo Nordisk och Microsoft med vikter om 5,5, 5,2 respektive 5,1 procent.

Leo Luthander
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.