Fonden Carnegie Listed Infrastructure minskade 1,10 procent i maj. Sedan årsskiftet har fonden minskat 1,73 procent. Det framgår av en månadsrapport författad av förvaltarduon Emanuel Furubo och Simon Reinius.

Inledningsvis skriver förvaltarduon att maj inleddes med stora fall på världens börser drivet av oro för högre räntor och sämre konjunktur. Marknaderna återhämtade sig något när man reviderade ned centralbankernas räntehöjningar. Sett från ett sektorperspektiv gick energibolag bäst, framför allt de exponerade mot olja och gas.

För fonden bidrog eldistribution, sjukvårdsfastigheter och telekom mest positivt. Sämst segment var istället vatten och järnväg. Bästa enskilda aktier blev Liberty Broadband, Physicians Realty Trust och Sho-Bond Holdings.

Om Liberty Broadbrand skriver förvaltarna att bolagets vinst växte med 86 procent i senaste kvartalsrapporten, samtidigt värderas bolaget till enbart 7 gångar EBITDA.

Det japanska bolaget Sho-Bond Holdings som arbetar med underhåll och uppgraderingar av befintlig infrastruktur i Japan hade i stort sett en oförändrad omsättning. Bolaget har förvisso genomfört effektiviseringsåtgärder som gjorde att marginalen och vinsten ökade med 3 procent.

Förvaltarduon skriver avslutningsvis att infrastrukturbolagen fortsätter visa motståndskraftighet och håller emot marknadsoron bättre. Med högt belånade balansräkningar är dock bolagen mer exponerade mot stigande räntor. Förvaltarduon påpekar dock att långräntorna har planat ut och är fortsatt låga relativt sätt varpå finansieringskostnaderna förblir låga. Detta kan gynna bolag som kan växa sin omsättning i takt med inflationen, såsom infrastruktur.

Störst sektorexponering hade fonden mot industri, kraftförsörjning och teknik. Störst geografisk exponering hade fonden mot USA och Kanada med portföljexponeringar om 30,8 respektive 12,1 procent.

De tre största enskilda innehaven i fonden var vid månadsskiftet Brookfield Renewable Partner, Hydro One och Telenor på 4,7, 4,3 respektive 4,1 procent.

Joel Johansson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.