Fonden Carnegie Listed Private Equity A steg 2,67 procent i maj. Sedan årsskiftet har fonden minskat 15,61 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Emanuel Furubo.

Rapporten inleds med att förvaltaren konstaterar en marknad som återhämtade sig under månaden. Det efter att Trump dragit tillbaka vissa av de initiala tullarna och infört en tullpaus för att möjliggöra förhandlingar angående handelsavtal.

Vidare lade Trumps administration upp ett nytt budgetförslag under maj. Enligt förvaltarna skulle förslaget kunna stimulera tillväxt, men samtidigt späda landets budgetunderskott. Av den anledningen steg amerikanska långräntor på nyheten.

De främsta bidragen till fondens avkastning under månaden kom från fondbolag och PE-fonder. Dessa bolag har tidigare fallit mest, varför de återigen steg när riskviljan kom tillbaka. Istället möttes investmentbolagen av en svagare utveckling.

Förvaltaren lyfter fram PE-bolaget Carlyle, som under maj beskrivs ha kommit med en överraskande bra rapport för det första kvartalet. Nettoflöden, AUM och vinster kom in över förväntan. Samtidigt ökade de underliggande värderingarna med 2 procent sekventiellt.

Även Bridgepoint utvecklades positivt efter att bolaget annonserat ett aktieåterköp samt en potentiell försäljning av ett större portföljinnehav.

Avslutningsvis diskuterar Furubo den generella försäljningsaktiviteten på PE-marknaden. Denna förklaras ha saktat in i samband med att tullarna annonserades och den ekonomiska utvecklingen drog ned investeringsviljan. Samtidigt pekar man på de senaste estimaten från Bain, där aktiviteten under det andra kvartalet väntas öka jämfört med samma kvartal föregående år, om än långsammare.

"Får marknaden dessutom ökad klarhet i vad tullar slutligen hamnar på kan riskaptiten komma tillbaka på riktigt och försäljningar kan accelerera upp igen. Givet fortsatt stark utveckling bland underliggande bolag och lägre värderingsnivåer borde det innebära god potential för värdeutveckling i portföljen på sikt."

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Apollo, Blackstone och 3i Group med vikter om 5,6, 5,2 respektive 5,1 procent.

Fonden hade störst geografisk exponering mot USA, Storbritannien och Frankrike med portföljvikter om 35,4, 26,4 respektive 6,4 procent.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.