Fonden Chelonia Select steg 1,01 procent i oktober. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 13,6 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Magnus Angenfelt.

De främsta positiva bidragsgivarna under månaden var de svenska långpositionerna i Ericsson och Essity samt den amerikanska teknikjätten Alphabet.

Rapportsäsongen för det tredje kvartalet präglades av kraftiga kursrörelser, där tvåsiffriga reaktioner på rapporter var vanliga. Fonden påverkades av dessa svängningar men gynnades av utvecklingen i ovan nämnda bolag, särskilt Ericsson.

Bäst procentuell utveckling stod dock långpositionen i Hanza för, vars aktie steg nära 30 procent efter ett förvärv som enligt fondens bedömning gjordes till ett förmånligt pris och med en gynnsam struktur. Säljaren fick huvudsakligen betalt i inlåsta aktier i Hanza.

Fondförvaltningen framhåller att Hanza uppfyller de flesta investeringskriterier, bland annat genom att grundaren är vd och storägare samt att bolaget gynnas av deglobaliseringstrenden.

Hanza skiljer sig från andra kontraktstillverkare genom sin klusterstrategi som möjliggör produktion från start till färdig produkt. Om bolaget når marginalnivåer i linje med Note, Nolato och AQ Group bedöms aktien ha fortsatt potential, trots en uppgång på över 70 procent hittills i år.

På kortsidan bidrog positioner i Bravida, Axfood, Telenor och Hemnet positivt, då samtliga aktier sjönk omkring 10 procent under månaden trots en stigande marknad.

Den största negativa påverkan kom från innehavet i Byggmax. Bolaget lyckades inte ta marknadsandelar under sommarmånaderna, vilket fick marknaden att sänka aktiekursen med som mest över 20 procent, trots att försäljningen bara avvek marginellt och resultatet i övrigt var stabilt.

Förvaltningen bedömer att marknadens reaktion på Byggmax var överdriven. Med förväntade räntesänkningar, skattesänkningar och andra stimulansåtgärder i Sverige anses förutsättningarna goda för en konsumtionsledd högkonjunktur nästa år, vilket skulle kunna gynna bolaget.

Isac Boukachabia
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.