STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) IT-konsulten Combinedx är attraktivt värderad enligt Aktiespararna som bedömer att det motiverar en köprekommendation.

Combinedx har en historik av lönsam tillväxt och har nyligen slagit till med ännu ett förvärv. Aktiespararna ser att förvärvet tillsammans med interna effektiviseringar kan lyfta marginalen i bolaget framöver.

I maj slog Combinedx till med ännu ett förvärv av det norska konsultbolaget Align Consulting. Prislappen motsvarade en värderingsmultipel på 5,2 gånger ebita-resultatet eller 7,7 gånger inklusive tilläggsköpeskilling, vilket Aktiespararna ser som attraktivt givet Aligns starka finansiella profil.

"Under 2024 omsatte Align cirka 88 miljoner norska kronor, med en imponerande organisk tillväxt på 20 procent och en stark ebita-marginal på 25 procent. Förvärvet väntas bidra positivt till både ebita-marginalen och vinst per aktie", skriver Aktiespararna i analysen.

Aktiespararna prognostiserar en tillväxt om 6 procent för 2025 och 8 procent för 2026, och att rörelsemarginalen stärks till nästan 10 procent 2026. Prognosen bygger på fortsatta effektiviseringar och omstruktureringar inom dotterbolag, positivt bidrag från Align, samt ett förbättrat marknadsklimat. Enligt Aktiespararnas estimat handlas aktien till ev/ebit cirka 7 gånger för 2026, vilket enligt dem ger en tydlig rabatt mot andra nordiska IT-konsulter som i snitt handlas till ev/ebit strax över 9 gånger samma år.

Magnus Bernet +46 8 5191 7953

Nyhetsbyrån Direkt