STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Dynavox, som utvecklar kommunikationshjälpmedel, visade en organisk tillväxt på 37 procent i andra kvartalet och står väl rustat för fortsatt tillväxt.

Det framgår av analyser efter fredagens kvartalsrapport från Dynavox, där Danske Bank har uppgraderat sin rekommendation på aktien till köp (behåll) medan Kepler Cheuvreux däremot har sänkt sin rekommendation till behåll (köp), vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterat om tidigare på måndagen.

Danske Bank menar att farhågor kring Dynavox kassaflöde och rörelsekostnader nu är kända och banken räknar med att fokus kommer att skifta till ett förbättrat kassaflöde och bevisad skalbarhet.

In i 2026 borde ledningens fokus övergå till att bevisa verksamhetens inbyggda marginal- och kassaflödespotential.

"Vi tror att marginalerna är på väg mot att gå från under 12 procent 2024 till 20 procent 2027 tillsammans med en genomsnittlig 23-procentig organisk tillväxt", skriver banken.

Även Kepler Cheuvreux tror att Dynavox utsikter på kort till medellång sikt fortfarande är positiva och analyshuset räknar med att tillväxten uppgår till 38 procent respektive 35 procent under åren 2026 och 2027.

"Vi modellerar ett långsiktigt scenario där Dynavox bibehåller en ebit-marginal på cirka 18 procent och samtidigt levererar en årlig tillväxt på 10 procent under hela vår långsiktiga prognosperiod (2028-2034). Omsättningen kan växa långt över 12 procent på lång sikt, men i ett sådant scenario tror vi att det kommer att bli svårt för Dynavox att upprätthålla en ebit-marginal på cirka 18 procent, eftersom ytterligare betydande investeringar i säljstyrkan och FoU sannolikt kommer att krävas", skriver Kepler.

Analyshuset har höjt Dynavox riktkurs till 135 kronor (85) och Danske Bank har dragit upp riktkursen till 150 kronor (110).

SEB står fast vid sin köprekommendation för Dynavox och har höjt riktkursen till 135 kronor (125).

"Med tillfälliga kostnader som ska avta under 2026 ser vi en tillväxt i justerat rörelseresultat (ebit) på 46 procent under 2026. Vi fortsätter att se ett starkt långsiktigt tillväxtcase", skriver SEB i en kommentar.

Dynavox-aktien, som rusade 11 procent efter fredagens rapport, hade vid 11.30-tiden på måndagen stigit ytterligare 1,5 procent till 124:50 kronor.

Fia Forsman +46 8 5191 7923

Nyhetsbyrån Direkt