Fonden Espiria Global Innovation A minskade 3,4 procent i mars, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 3,0 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 5,3 procent och är därmed sämre än index som har minskat 1,9 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Stefan Pari, Peter van Berlekom och Huizi Zeng.

Inledningsvis skriver förvaltarna att månaden präglades av ett skärpt geopolitiskt läge, där kriget mellan USA/Israel och Iran bidrog till en svag börsutveckling.

Marknaden pendlade mellan hopp och oro, där stigande oljepriser och risken för ett konjunkturbakslag stod i fokus. Energimarknadens betydelse för västvärlden blev tydlig, då störningar i försörjningskedjan kan få omfattande konsekvenser.

Trots nedgången visade börserna viss motståndskraft i förväntan om ett möjligt avslut på konflikten. Samtidigt vidgades kreditspreadarna i Norden och de långa statsobligationsräntorna steg, medan styrräntorna lämnades oförändrade.

"Den kortsiktiga utvecklingen kommer med stor sannolikhet att styras av huruvida kriget i
Mellanöstern kan avslutas", menar förvaltarna.

Risknivån för risktillgångar är fortsatt förhöjd, men potentialen bedöms samtidigt ha ökat efter den kurskorrigering som redan skett. Företag anses generellt ha god anpassningsförmåga, och i ett mer positivt scenario kan den nuvarande utvecklingen ses som ett tillfälligt avbrott i en långsiktig trend.

Bland månadens främsta bidragsgivare fanns Akamai som steg 16 procent, drivet av ökad efterfrågan på bolagets tjänster i takt med den snabba utbyggnaden av datakapacitet. Samtidigt tillhörde SMC Corp och Schneider Electric förlorarna, med nedgångar på 20 respektive 15 procent, där en dämpad konjunkturutveckling bedöms kunna påverka efterfrågan negativt.

Under månaden togs ett nytt innehav in i fonden i form av Prosus, ett investmentbolag med stor exponering mot Tencent, som bland annat står bakom WeChat och är världsledande inom dataspel. Aktien bedöms vara attraktivt värderad med en tydlig substansrabatt och kompletteras av löpande aktieåterköp.

Samtidigt avyttrades innehaven i Aixtron och Servicenow, då deras lönsamhetsutveckling inte ansågs leva upp till förväntningarna.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Microsoft på 6,1 procent, följt av Nvidia och Alphabet med vikter om 5,5 respektive 5,1 procent.

Hugo Ringborn
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.