Fonden Espiria Global Innovation A steg 14,2 procent i april, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 6,0 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 8,2 procent och är därmed bättre än index som har ökat 4,1 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Stefan Pari, Peter van Berlekom och Huizi Zeng.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att börserna har skakat av sig mycket av den oro som präglade marknaderna direkt efter utbrottet av kriget mellan USA, Israel och Iran, trots att det geopolitiska läget fortsatt beskrivs som skarpt.

En instabil vapenvila och ett högt oljepris uppges dock ha gjort att den ekonomiska tillväxt som börjat ta fart nu har satts på paus. Det gäller åtminstone inom flera sektorer där förvaltaren ser ett direkt efterfrågebortfall.

Samtidigt finns det enligt förvaltarna förhoppningar om att en relativt snar lösning på konflikten blir verklighet, vilket anges förklara en god börsutveckling under april. Tillväxten inom AI och datacenter har dessutom inte avtagit i styrka, utan snarare accelererat. Detta lyfts fram som en viktig förklaring till att teknologiaktier utvecklats mycket starkt.

Den nordiska kreditmarknaden uppges ha varit relativt opåverkad av de geopolitiska händelserna, även om de långa räntorna långsamt har stigit hittills i år. I Sverige förklaras detta främst av en expansiv finanspolitik och statens stigande upplåningsbehov. Kreditspreadarna utvecklades gynnsamt under månaden.

Enligt förvaltarna har börserna till stor del sett förbi den globala ekonomiska oron och dess konsekvenser. Samtidigt beskrivs företagen vara väl rustade för att hantera stress i systemet, med endast ett begränsat antal sektorer som hittills tydligt har påverkats negativt av konflikten i Mellanöstern.

"Mer dramatiska effekter kan dock inte uteslutas, till exempel en period av låg tillväxt i kombination med hög inflation (stagflation). Vårt basscenario är dock försiktigt optimistiskt, där en normalisering av de ekonomiska förutsättningarna successivt väntas komma på plats, skriver förvaltarna.

Fondens positiva utveckling under månaden hänvisas till stor del teknikaktierna med tonvikt på AI och datacenter. Här nämns Marvell Technology, Soitec och Qualcomm. I den negativa vågskålen återfanns bolag inom medicinteknik, inklusive Siemens Healthineers.

På portföljnivå har man under månaden nyinvesterat i KLA Corporation och Wise.

"KLA Corp tillhandahåller affärskritiska system för översyn av halvledarutrustning, där kvaliteten och bästa möjliga utbyte säkerställs. Wise Plc hanterar internationella pengaöverföringar och valutatjänster på ett snabbt, transparent och kostnadseffektivt sätt. Dessa två nya innehav har en intressant tillväxtprofil och ledande marknadspositioner i sina respektive nischer. "

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Nvidia på 6,0 procent, följt av Alphabet och Microsoft med vikter om 5,8 respektive 4,8 procent.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.