Fonden Espiria Sweden Small Cap A steg 1,7 procent i oktober, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 4,4 procent. Sedan start den 31 juli 2025 har fonden avkastat 5,9 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltarteam.

Förvaltarna konstaterar att den positiva trend vi sett de senaste månaderna fortsatte i oktober. I USA satte S&P 500 nya toppar, drivet av de största AI-bolagen. Även Europa utvecklades positivt, särskilt i Sverige där flera bolag släppte övertygande kvartalsrapporter.

Man menar att börserna har utvecklats starkare än förväntat, samtidigt som vinsttillväxten i tekniktunga sektorer har varit och ser ut att förbli mycket god, utifrån företagens egna framtidsbedömningar. Vidare beskrivs den reala ekonomin utvecklas i rätt riktning, med en återhämtning globalt även om tillväxten är relativt låg.

På makrofronten sänkte Federal Reserve under månaden styrräntan till det nya intervallet på 3,75-4,0 procent. Enligt förvaltningen ser inflationen därmed ut att vara under kontroll, och utgör inget allvarligt hot mot tillväxten. Sammantaget förklaras penningpolitiken fortsatt ge gott stöd till börsutvecklingen.

"De makroekonomiska riskerna är låga när inflationen är under kontroll och räntorna låga som i Europa eller på väg ner som i USA. I något skede är det rimligt att förvänta sig en andhämtningspaus på börserna, för att vinsterna ska ha tid att växa in i en något krävande värdering. På längre sikt bör börsen utvecklas väl, givet att ekonomierna återigen växer", skriver förvaltningen vidare.

Avslutningsvis förklarar man att fokus som alltid ligger på marknadsledande företag med god vinstutveckling och en långsiktigt underskattad intjäningsförmåga.

De färmsta bidragsgivarna till fondens avkastning under månaden var Volvo Cars, Getinge och Electrolux. I den negativa vågskålen återfanns Hansa Biopharma, Meds Apotek och Bonesupport.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Getinge, Meds Apotek och Dometic med portföljvikter om 8,3, 5,8 respektive 5,6 procent. Största sektorerna var samtidigt hälsovård, cykliska konsumtionsvaror och industri.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.