STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Efter tre räntesänkningar i rad lämnade Federal Reserve styrräntan oförändrad, helt i linje med förväntningarna. Fed har ingen brådska med att genomföra ytterligare räntesänkningar, eftersom det ekonomiska läget, och i synnerhet arbetsmarknaden, nu bedöms mer positivt.

Det skriver Commerzbank i en kommentar.

Beslutet var återigen inte enhälligt. Fed-guvernörerna Cristopher Waller och Stephen Miran, båda nominerade av president Donald Trump, röstade för en sänkning med 25 punkter, men många bedömare hade väntat sig upp till tre avvikande röster.

Uttalandet som Fed publicerade efter mötet ändrades på flera punkter. Fed konstaterar nu att ekonomin har vuxit i en "stabil" takt (tidigare: "måttlig").

Med tanke på att tillväxten under tredje kvartalet uppgick till 4,4 procent och att nivåer över 5 procent inte kan uteslutas för fjärde kvartalet, är denna justering föga förvånande.

Även om sysselsättningstillväxten fortsatt är låg har arbetslösheten visat tecken på att stabiliseras. Avsnittet i decemberuttalandet som slog fast att nedåtriskerna för sysselsättningen hade ökat har tagits bort. Slutligen bedömer Federal Reserve fortsatt inflationen som "något förhöjd".

Detta tyder på att Feds oro kring den realekonomiska delen av mandatet, full sysselsättning, har minskat.

Fed anser nu att riskerna för alltför hög inflation och låg sysselsättning i stort sett åter är balanserade, vilket är anledningen till att någon räntejustering inte ansågs nödvändig.

Penningpolitiska överväganden har på senare tid överskuggats av politiska påtryckningar mot Fed och i synnerhet frågan om vem som ska efterträda Jerome Powell.

Guvernör Waller betraktas som en av kandidaterna. Hans avvikande röst i dag bör sannolikt ses i detta sammanhang.

Att kraftfullt avvisa den räntesänkning som president Trump krävt hade sannolikt kraftigt försämrat hans chanser.

Samtidigt kan Waller hävda att han under de senaste månaderna konsekvent varnat för en alltför kraftig försvagning av arbetsmarknaden och att han i nuläget ser inflationsriskerna som ett mindre problem.

Han betraktas också som en kompetent ledamot som ofta har uppmärksammat ekonomiska förändringar i ett tidigt skede.

På bettingmarknader uppskattas Wallers chanser att bli Fed-chef till omkring 13 procent, vilket placerar honom långt bakom Rick Rieder (41 procent) och Kevin Warsh (27 procent).

Vid presskonferensen sade Powell att de befinner sig i ett gynnsamt läge vad gäller penningpolitiken. Uppåtriskerna för inflationen och nedåtriskerna för sysselsättningen har båda minskat. De ekonomiska utsikterna har tydligt förbättrats sedan det senaste mötet.

Mot denna bakgrund kan man inte längre säga att penningpolitiken är tydligt restriktiv (vilket skulle kunna motivera räntesänkningar).

Även om räntehöjningar enligt Powell inte ingår i något av Feds basscenarier, har centralbanken uppenbart ingen brådska att följa upp med ytterligare räntesänkningar.

"Detta minskar sannolikheten för en räntesänkning vid nästa möte i mars, vilket är vår nuvarande prognos, såvida inte inkommande data försvagas avsevärt under de kommande veckorna. Mot denna bakgrund ses vår ränteprognos nu över", skriver Commerzbank.

Powell kan komma att avsluta sin mandatperiod som chef i maj utan att Fed fattar beslut om ytterligare någon räntesänkning vid sina två möten dessförinnan.

Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt