Fonden Finserve Global Security Fund I SEK R steg 2,88 procent i februari. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 16,45 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Joakim Agerback.

Inledningsvis skriver Agerback att den senaste månaden präglats av en tydlig uppgång i den globala geopolitiska risknivån. Den länge latenta konfrontationen mellan Iran och västvärlden har utvecklats till en mer direkt militär konfrontation, vilket snabbt reflekterats i de globala kapitalmarknaderna genom en högre geopolitisk riskpremie.

Förvaltaren lyfter fram att konflikten redan berör NATO:s geografiska säkerhetsområde, då alliansens försvarssystem nyligen använts för att skjuta ned iranska robotar nära turkiskt luftrum. Om konflikten eskalerar ytterligare ser Agerback en risk att både NATO-länder och EU dras in i högre grad genom militärt stöd eller skydd av regional infrastruktur.

Den mest direkta makroekonomiska påverkan sker via energimarknaden då spänningar nära Hormuzsundet påverkar oljepriserna, vilket i sin tur försvårar centralbankernas balans mellan inflation och tillväxt.

Under månaden publicerade flera av portföljbolagen sina kvartalsrapporter, vilka generellt mottogs positivt av marknaden.

"Den underliggande utvecklingen i sektorn fortsätter att vara stark med god orderingång, växande orderböcker och en fortsatt hög efterfrågan på försvarsrelaterade system", skriver Agerback.

Bland de specifika innehaven nämns Saab, som rapporterade en orderingång på omkring 100 miljarder kronor för fjärde kvartalet, vilket var betydligt över marknadens förväntningar. Även norska Kongsberg Gruppen levererade starka siffror där EBITDA kom in 16 procent över konsensus, drivet av försvarsdivisionen KDA.

I spåren av eskaleringen i Mellanöstern reagerade försvarsaktier globalt positivt. Ett bolag som särskilt stack ut var Hanwha Aerospace, som steg kraftigt på förväntningar om ökad efterfrågan på luftförsvarssystem och missilteknologi.

Vid månadsskiftet var fondens tre största innehav Hanwha Aerospace, Rolls Royce Holdings och Singapore Tech Engineering med portföljvikter om 4,01, 3,20 respektive 3,10 procent.

Samuel Alaei
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.