Fonden Finserve Global Security Fund I SEK R steg 3,19 procent i april. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 20,07 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Joakim Agerback.

Inledningsvis skriver förvaltaren att aktiemarknaden återhämtade sig efter månadens inledande nedgång men att den pågående handelskonflikten mellan USA och Kina håller fortsatt riskpremierna uppe trots tullpausen på 90 dagar.

Det geopolitiska säkerhetsläget har präglats av flertalet parallella konflikter senaste tiden men kommande veckor förväntas volatiliteten i sektorn främst påverkas av utfallet från fredsförhandlingar mellan Ryssland och Ukraina.

Gällande fondens positionering har man ökat sin diversifiering ytterligare genom positioner i regioner som Sydkorea och Singapore, samt genom investeringar i europeiska småbolag för att minska den regionala riskexponeringen.

De främsta bidragsgivarna i fondens portfölj under månaden var Redwire, Hanwha Aerospace, Mildef, CACI International och Hanwha Systems.

I den negativa vågskålen fanns istället Scandinavian Astor Group, Airbus, Cisco, Northrop Grumman och RTX.

Flertalet av fondens portföljbolag har rapporterat för det första kvartalet under månaden och förvaltaren pekar på att de europeiska bolagen överlag överträffat förväntningarna medan de amerikanska rapporterna varit mer varierande och mottagits något mer tveksamt av börsen.

Bland annat presenterade Rheinmetall en omsättningsökning på 46 procent till 2,3 miljarder euro och ett rekordhögt fritt kassaflöde på 266 miljoner euro.

"Orderboken växte till 63 miljarder euro. Ledningen bekräftade en tillväxtguidning på 25–30 % men indikerade samtidigt att denna kan höjas beroende på nationella försvarsbudgetar", skriver förvaltaren.

Gällande RTX i USA skriver förvaltaren att trots en ökad försäljning och stigande vinst per aktie över analytikernas förväntningar lyckades aktiekursen inte stiga och föll initialt runt 10 procent innan den återhämtade sig något.

Northrop Grumman belastades av en nedskrivning på ett B-21-flygplan, vilket fick omsättningen att falla 7 procent till 9,5 miljarder dollar och EPS halverades till 3,32 dollar. Aktien tappade nära 13 procent efter rapporten.

"Framöver ser vi fortsatt positivt på sektorns långsiktiga möjligheter och fondens diversifierade strategi bör gynnas av rådande osäkerheter och fortsatt höga investeringar i försvar globalt."

Isac Boukachabia
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.