Fonden Franklin Natural Resources A Acc $ minskade 0,86 procent i mars, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,73 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 22,49 procent och är därmed sämre än index som har ökat 25,96 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Fred Fromm, Steve Land och Matthew Adams.

Förvaltarna menar inledningsvis att den starka utvecklingen under kvartalet främst drevs av energisektorn, där stigande oljepriser till följd av geopolitisk oro lyfte breda delar av marknaden. Dock tappade fonden momentum i mars och föll svagt.

Vidare uppger förvaltarna att oljepriset passerade 100 dollar per fat och energibolag tillhörde de tydligaste vinnarna globalt. Fonden gynnades av innehav i europeiska bolag som BP, Totalenergies och Shell, samt prospekteringsbolag som Aker BP och Tamboran. Samtidigt höll en undervikt i amerikanska jättar som Exxon Mobil och Chevron tillbaka relativavkastningen.

Även materialsektorn bidrog positivt under början av kvartalet, särskilt kopplat till starka metallpriser. Nischade innehav inom sällsynta jordartsmetaller, såsom Lindian Resources och Neo Performance Materials, utvecklades starkt.

I mars bröts den positiva trenden. Förvaltarna konstaterar att fonden backade svagt, främst på grund av en övervikt i gruvbolag. Samtidigt föll metallpriser tillbaka i spåren av vinsthemtagningar och ökad oro för global tillväxt, vilket slog mot innehav som Lundin Mining, Capstone Copper och ERO Copper.

Vidare skriver förvaltarteamet att energibolag fortsatte att utvecklas relativt starkt, men fondens undervikt i stora amerikanska aktörer som Exxon Mobil och Chevron tyngde avkastningen även i mars. Ädelmetallerna guld och silver föll kraftigt under månaden efter tidigare uppgångar, vilket även pressade relaterade aktier.

Inför april intar förvaltarna en försiktigt positiv hållning. Den geopolitiska utvecklingen bedöms fortsatt stödja energipriser och defensiva tillgångar, men innebär också risker för den globala ekonomin. Fonden är fortsatt positionerad mot energi, guld och utvalda gruvbolag med starka balansräkningar, samtidigt som exponeringen mot mer konjunkturkänsliga segment hålls selektiv.

Hugo Ringborn
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.