STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Det franska budgetförslaget visar hur svårt det blir att minska budgetunderskottet och stabilisera statsskulden i en miljö präglad av svag tillväxt, höga räntekostnader och politisk splittring.

Det skriver kreditvärderingsinstitutet Fitch Ratings.

Regeringens reviderade prognos för 2026 på ett underskott på 5,4 procent överstiger både det tidigare målet på 5,0 procent och den prognos på 5,2 procent som Fitch presenterade i augusti i samband med översynen av Frankrikes kreditbetyg.

Även om tillväxten skulle ta fart under 2027 tyder det nya målet på en svagare underliggande finansiell ställning.

Den föreslagna budgeten för 2027 beskrivs som ambitiös, med målet att minska underskottet till 5 procent av BNP. De nya besparingarna på 43 miljarder euro som aviserats omfattar flera politiskt känsliga områden, som frysta löner inom offentlig sektor, en lägre uppräkning av pensioner på över 1.260 euro i månaden och en förlängning av den särskilda skatten för stora företag.

Trots det osäkra politiska läget i parlamentet förväntar sig Fitch att budgeten röstas igenom och att detta kommer att ske på ett "smidigare" sätt jämfört med tidigare år. Det finns incitament att rösta igenom budgeten innan presidentvalet till våren och även det efterföljande parlamentsvalet uppges påverka. En regering vill hellre justera en befintlig budget än påbörja arbetet med att ta fram en ny, skriver Fitch.

Det ligger också i kommande presidents och parlaments intresse att undvika en långdragen konflikt som skulle oroa marknaden och driva upp upplåningskostnaderna.

Även om budgeten röstas igenom löser den inte den växande omfattning av politiska åtgärder som krävs av kommande regeringar för att stabilisera landets skuld. Fitch uppskattar att detta skulle kräva 3,5 procent av BNP i kumulativ justering, jämfört med uppskattningen på 3,0 procent i augusti.

De franska finansieringskostnaderna har stigit kraftigt sedan översynen i augusti. Fitch noterar att även om de högre räntorna på statsobligationer speglar en allmän volatilitet, verkar det som att de franska räntorna är mer sårbara.

Frankrikes kreditbetyg tyngs av en omfattande statsskuld, en social och politisk situation som försvårar budgetkonsolidering och en låg potentiell tillväxt. Om inga betydande framsteg görs för att minska underskottet kan utsikterna komma att ändras till negativa. En ytterligare kraftig ökning av statsskulden skulle därefter kunna leda till en nedgradering, skriver Fitch.

Linnea Nordström +46 8 5191 7903

Nyhetsbyrån Direkt