STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Värderingen av kommunikationslösningsföretaget HMS Networks är ansträngd, som en följd av att aktien stigit 45 procent de senaste tre månaderna.

Det menar Handelsbanken i en analys, där rekommendationen för HMS Networks sänks till behåll, från tidigare köp.

"På vår prognos för 2026 handlas HMS Networks-aktien till en ev/ebita-multipel på cirka 31x, vilket gör aktien känslig för små avvikelser från förväntningarna", skriver banken.

Givet en viktad konsensus-multipel handlas HMS-aktien med en premie på 43 procent mot jämförbara bolag, jämfört med det historiska femårssnittet på 40 procent, enligt banken.

"Vi ser en begränsad uppsida på tolv månaders sikt", skriver SHB som höjer riktkursen något för HMS, till 600 kronor (580).

HMS Networks underliggande marknader (lösningar för industriell kommunikation) tycks vara intakta med en hälsosam, brett förankrad kärnefterfrågan, skriver Handelsbanken som också har noterat en generellt positiv ton bland jämförbara bolag som Siemens, Rockwell Automation och Schneider Electric, vilket enligt banken signalerar en förbättrad efterfrågan.

Marknaden saknar dock fortfarande stora investeringsprojekt, skriver Handelsbanken som också förväntar sig att större satsningar och volymer inom affärsområdet Industrial Network Technology (INT) kommer att pressa HMS Networks marginaler från det andra kvartalet 2026.

"Även om jämförelsetalen för försäljningen är lätta i andra kvartalet, noterar vi tuffare jämförelser igen från det tredje kvartalet. Vi bedömer därför att tillväxttakten på årsbasis kommer att mattas framöver", heter det i analysen.

Vid 9.40-tiden hade HMS Networks gått ned 2,1 procent till 585:50 kronor.

Fia Forsman +46 8 5191 7923

Nyhetsbyrån Direkt