Fonden Jupiter Global Value steg 3,0 procent under det andra kvartalet, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 14,9 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,9 procent och är därmed sämre än index som har ökat 11,2 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Brian McCormick.

Inledningsvis skriver förvaltaren att marknaden präglades av ett starkt intresse för momentumaktier och AI-relaterade teman under det andra kvartalet, medan mer defensiva bolag med lägre volatilitet utvecklades svagare.

Enligt förvaltaren riskerar Europa att försvaga sin egen tillverkningsindustri genom att tillåta billig kinesisk import samtidigt som omfattande regelverk belastar europeiska företag. USA går samtidigt i motsatt riktning genom att aktivt gynna den egna industrin, även om det kan ske på bekostnad av den regelbaserade frihandeln.

Fonden hade en svag utveckling under kvartalet, främst eftersom dess inriktning mot stabila bolag med låg volatilitet missgynnades i en marknad som dominerades av mer riskfyllda momentumaktier. Även fondens övervikt mot konsumentbolag och mot marknader som Japan och Sydkorea påverkade avkastningen negativt. Samtidigt bidrog aktieurvalet positivt.

Gällande portföljaktiviteten togs en ny position i japanska Sysmex, som beskrivs vara attraktivt värderat trots ett fortsatt starkt marknadsläge inom blodanalysutrustning. Innehaven i bland annat Berkeley Group, Sixt, Coface, Fever-Tree, Giant Manufacturing, Universal Robina och Ayala Land ökades också.

Samtidigt såldes Schaeffler helt, medan innehaven i Sumitomo Osaka Cement och LG Corp minskades efter stark kursutveckling.

Avslutningsvis skriver förvaltaren att den starka utvecklingen för momentumaktier har skapat fler investeringsmöjligheter bland stabila, mer defensiva bolag som nu bedöms handlas till attraktiva värderingar. Fonden kommer därför inte att anpassa sig till kortsiktiga marknadstrender, utan fortsätter att investera i välfinansierade kvalitetsbolag, enligt förvaltaren.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Banco Bradesco, Coca-Cola Bottlers Japan och Lg H & H med vikter om 3,3, 3,0 respektive 2,8 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.