Fonden Länsförsäkringar Bekväm Fond Defensiv A minskade 1,93 procent i mars, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 1,36 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 0,93 procent och är därmed sämre än index som har minskat 0,21 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Sebastian Hallenius och Erik Gerestrand.

Inledningsvis skriver förvaltarduon att aktiemarknaderna gynnades av förbättrade tillväxtutsikter i början av det första kvartalet, medan USA uppvisade en svagare utveckling till följd av osäkerhet kring tekniksektorn, kopplat till mjukvarubolag och utvecklingen inom artificiell intelligens.

I mars förändrades dock marknadsbilden markant efter att USA och Israel genomfört militära angrepp mot Iran, vilket ökade risken för störningar i en betydande del av världens oljeleveranser.

Detta ledde till ett kraftigt stigande oljepris, vilket i sin tur gynnade energisektorn. Samtidigt föll breda aktiemarknader, där tidigare vinnarsektorer noterade de största nedgångarna. Den ökade inflationsoron medförde även att förväntningar om kommande räntesänkningar från centralbanker ersattes av oro för räntehöjningar. Marknadsräntor steg kraftigt och kapital sökte sig tillbaka till den amerikanska dollarn.

Den negativa utvecklingen förklaras dels av svag fondalfa, det vill säga underliggande fonders prestation i relation till sina respektive index, dels av en ogynnsam tillgångsallokering.

Bland enskilda innehav var det främst exponering mot katastrofobligationer som bidrog positivt till avkastningen, med fonder som GAM Star Cat Bonds och Schroder Flexible Cat Bonds i topp. På den negativa sidan återfanns ränterelaterade investeringar, där Länsförsäkringar Lång Räntefond samt Robeco SDG IG Credits tyngde utvecklingen mest i absoluta tal.

Vid månadsskiftet bestod fondens tillgångsallokering till 89,49 procent av räntor, 6,13 procent av aktier och 4,39 procent av övrigt.

Geografiskt låg den största exponeringen mot Sverige med 62,10 procent, följt av USA och Storbritannien med 17,47 respektive 3,58 procent.

Fondens tre största innehav var Länsförsäkringar Lång Räntefond, Robeco Global SDG Credits och Länsförsäkringar Kort räntefond med portföljvikter om 27,45, 18,44 respektive 17,45 procent.

Hugo Ringborn
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.