MÅNDAG DEN 2 MARS

======================

- Kina: Ratingdogs industri-PMIfebruari kl 2.45

Har varit på en tydlig uppåtgående trend sedan oktober 2025. Indexet steg senast till 50,3 i januari från 50,1 i december, i linje med marknadens förväntningar, och signalerade därmed fortsatt försiktig expansion i industrin.

- Silf/Swedbank: industri-PMIfebruari kl 8.30

Steg i januari till 56,0 från 55,4 föregående månad. Det innebär att indexet nu har legat över det historiska snittet på 54,3 i sju månader i rad, vilket pekar på ett fortsatt starkt konjunkturläge i industrin.

- EMU: industri-PMI (def) februari kl 10.00

Steg preliminärt till 50,8 från 49,5 föregående månad, väntat var 50,0.

Utfallet pekade på den starkaste förbättringen av affärsläget inom tillverkningssektorn sedan juni 2022.

USA: industri-PMI (ISM) februari kl 16.00

Steg oväntat kraftigt till 52,6 i januari 2026, från 47,9 i december och klart över prognoserna på 48,5. Utfallet visade att tillverkningssektorn gick in i expansionsfas för första gången på 12 månader, och noterade den starkaste aktiviteten sedan augusti 2022.

"Även om detta är positiva tecken inför årets början, påverkas utfallet av att januari är en återbeställningsmånad efter helgerna, och att en del inköp tycks göras i förväg inför väntade prishöjningar kopplade till pågående tullfrågor", sade Susan Spence, ordförande för ISM:s Manufacturing Business Survey Committee.

Commerzbank spår att indexet sjunker tillbaka något till 52,0 i februari.

TISDAG DEN 3 MARS

======================

- EMU: KPI (prel) februari kl 11.00

Inflationstakten i euroområdet (HIKP) uppgick till 1,7 procent i januari, ned från 2,0 procent i december, vilket innebar att inflationen låg under ECB:s mål på 2 procent. Kärninflationen, exklusive energi, livsmedel, alkohol och tobak, sjönk samtidigt till 2,2 procent från 2,3 procent.

Inför februarifallet pekar Commerzbank på att priset på Brentolja har stigit kraftigt sedan början av januari, från strax över 60 dollar till över 70 dollar per fat, till följd av ökade spänningar mellan USA och Iran. Det högre oljepriset får snabbt genomslag på inflationen via bensin- och eldningsoljepriser.

Trots detta väntas inflationstakten ligga kvar på 1,7 procent i februari, enligt banken, eftersom priserna på industrivaror och tjänster har ökat något mindre. Effekten bedöms dock vara för svag för att påverka kärninflationen, som därmed väntas ligga kvar på 2,2 procent.

ECB-chefen Christine Lagarde sade tidigare i veckan att centralbanken fortsatt bedömer att inflationen stabiliseras kring målet på 2 procent på medellång sikt. Samtidigt upprepade hon att penningpolitiken även framöver kommer att vara strikt datadriven, med räntebeslut som fattas från möte till möte, utan någon förutbestämd räntebana.

ONSDAG DEN 4 MARS

======================

- Kina: Ratingdogs tjänste-PMI februari kl 02.45

Steg marginellt till 52,3 i januari från 52,0 i december, vilket var den lägsta nivån på sex månader.

Klivet upp i januari stöddes av snabbare tillväxt i ny affärsvolym samt en förnyad uppgång i exportrelaterad försäljning.

- Silf/Swedbank: tjänste-PMI februari kl 8.30

Inköpschefsindex för den svenska tjänstesektorn sjönk i januari till 54,3 från 56,3 månaden före. Det är andra månaden i rad som indexet backar och innebär att det nu ligger under sitt historiska genomsnitt på 55,6 för första gången på fem månader.

"Återhämtningen i tjänstesektorn har bromsats in efter en stark avslutning 2025, men det är för tidigt att bedöma om det är en tillfällig svacka eller inte", kommenterade Jörgen Kennemar, ansvarig för analysen av inköpschefsindex.

- EMU: tjänste-PMI (def) februari kl 10.00

Steg preliminärt till 51,8 i februari från 51,6 i januari, och signalerar fortsatt men måttlig expansion i tjänstesektorn.

USA: tjänste-PMI (ISM) februari kl 16.00

Efter att ha stigit successivt under de tre sista månaderna av 2025 låg ISM:s tjänste-PMI kvar på 53,8 i januari, oförändrat från december.

Enligt undersökningen ökade osäkerheten bland företagen.

"I januari förekom fler kommentarer från respondenterna om tullpåverkan och osäkerhet, möjligen som en följd av årliga kontraktsförnyelser och geopolitiska spänningar", sade Steve Miller, ordförande för ISM.

Samtidigt spår Commerzbank inför februarifallet en marginell uppgång till 53,9.

TORSDAG DEN 5 MARS

=======================

- SCB: KPI (prel) februari kl 8.00

I januari sjönk KPIF-inflationen till 2,0 procent från 2,1 procent föregående månad. Den underliggande inflationen, KPIF-inflationen exklusive energi (KPIFXE), sjönk samtidigt till 1,7 procent från 2,3 procent. Båda utfallen var lägre än väntat.

KPIF-inflationen väntas nu uppgå till 1,7 procent i februari medan KPIFXE-inflationen spås ha sjunkit till 1,4 procent.

Det visar Infronts enkät bland ekonomer inför det preliminära KPIF-utfallet.

Riksbankens prognos, från i december, pekade mot en KPIF-inflation på 1,3 procent och en KPIFXE-inflation på 1,7 procent för februari.

SEB spår KPIF-inflation på 1,7 procent men KPIFXE-inflation på 1,4 procent.

"Prognosen för KPIF exklusive energi har reviderats ned med 0,1–0,3 procentenheter, främst till följd av lägre tjänstepriser. Den starkare kronan utgör fortsatt en nedåtrisk, trots viss försvagning de senaste två veckorna. Även lägre internationella livsmedelspriser bidrar till nedsidan", skriver SEB i en kommentar.

EMU: detaljhandel januari kl 11.00

Avslutningen på 2025 var svag för detaljhandeln i euroområdet. I december sjönk försäljningen med 0,5 procent jämfört med föregående månad, efter en blygsam uppgång på 0,1 procent i november.

FREDAG 6 MARS

======================

EMU: BNP (def) 4 kv kl 11.00

BNP steg preliminärt 0,3 procent under fjärde kvartalet jämfört med föregående kvartal. Jämfört med motsvarande kvartal 2024 steg BNP med 1,3 procent.

Bland de största ekonomierna stod Spanien för den starkaste utvecklingen, med en BNP-ökning på 0,8 procent, understödd av stark hushållskonsumtion och fasta investeringar. Nederländerna följde med en tillväxt på 0,5 procent, i huvudsak drivet av exporten. Tyskland och Italien redovisade båda en ökning på 0,3 procent, medan Frankrike släpade efter med en uppgång på 0,2 procent.

Framåtblickande räknar både EU-kommissionen och ECB med att tillväxten dämpas till omkring 1,2 procent under 2026, mot bakgrund av fortsatt geopolitiska spänningar och osäkerhet kring handelspolitiken, innan den väntas stiga något till 1,4 procent under 2027.

USA: sysselsättning februari kl 14.30

Trenden i den amerikanska sysselsättningstillväxten har bromsat in tydligt. Den kraftiga ökningen på 130.000 jobb i januari var sannolikt ett uppåtriktat engångsutfall, enligt Commerzbank, samtidigt som tidigare utfall fortsatt revideras ned.

För februari väntas sysselsättningen öka med omkring 60.000 jobb, medan arbetslösheten bedöms ligga kvar på 4,3 procent.

Fed-guvernören Christopher Waller, som reserverade sig vid Feds-januarisammanträde, kommenterade i veckan januarirapporten och uttryckte oro för att rapporten innehåller mer brus än signal.

Jobbtillväxten var koncentrerad till hälso- och sjukvård samt byggsektorn, medan flera andra sektorer tappade jobb. Samtidigt pekade privata datakällor på en betydligt svagare utveckling: ADP rapporterade 22.000 nya jobb och Revelio uppskattade att den privata sektorn endast skapade omkring 3.000 nya jobb. Antalet varsel ökade dessutom kraftigt i januari.

Trots detta bedömer Commerzbank att nedsideriskerna på arbetsmarknaden ännu inte är tillräckligt allvarliga för att motivera räntesänkningar vid något av de två kommande FOMC-mötena.

Inför Fed-mötet den 18 mars är en räntepaus inprisad till närmare 100 procent, enligt CME Groups FedWatch-verktyg. Samtidigt har sannolikheten för en räntesänkning med 25 punkter i juni sjunkit till omkring 50 procent, den lägsta nivån hittills i år.

David Furuholm +46 8 5191 7931

Nyhetsbyrån Direkt