(Omsänd: publicerades första gången den 18 maj)

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) När Nibe på tisdagen den 19 maj lägger fram delårssiffror riktas blickarna mot huruvida återhämtningen har fortsatt inom affärsområdet Climate Solutions, som bland annat gör värmepumpar, och hur Irankriget påverkar värmteknikbolaget.

Det framgår av analytikerkommentarer som Nyhetsbyrån Direkt har tagit del av inför delårsrapporten för ett kvartal som mot slutet präglades av Irankrigets utbrott kring månadsskiftet februari/mars.

Priserna på fossila energislag som olja och naturgas har sedan dess varit rejält förhöjda, vilket har bidragit till att lyfta Nibes aktie. Den 4 maj steg aktien med hela 12 procent efter uppgifter från den europeiska värmepumpsföreningen EHPA om att försäljningen av värmepumpar i stora europeiska länder ökade under årets tre första månader.

Enligt banken Citi är det dock oklart om den eventuellt starkare marknaden för värmepumpar har slagit igenom redan i Nibes siffror för det första kvartalet. Vad Nibe kommer att säga om slutet på kvartalet kan bli särskilt intressant, enligt Citi.

"I EHPA:s data för första kvartalet var Frankrike och Tyskland de viktigaste drivkrafterna i den europeiska tillväxten. I Frankrike skedde den starkaste tillväxten dock inom luft/luft-värmepumpar, där Nibe har begränsad närvaro", skriver Citi som samtidigt konstaterar att Frankrike är en liten marknad för Nibe.

En starkare tysk marknad utgjorde enligt Citi dock en solid skjuts i första kvartalet, särskilt eftersom landet står för 10 procent av bolagets försäljning.

Under helåret 2025 steg den totala försäljningen av värmepumpar i Tyskland med 50 procent till 345.000 enheter, enligt tidigare presenterad statistik.

Samtidigt uppger Citi att den svenska marknaden var dämpad under första kvartalet och att även den nederländska var svag efter ett tufft jämförelsetal.

Att döma av analytikerkonsensus per affärsområde räknar bedömare i regel med relativt sett bäst omsättnings- och vinstmomentum mot i fjol för Climate Solutions, jämfört med de andra affärsområdena Element och Stoves. Även Element väntas dock uppvisa tydlig vinstförbättring.

Nordea anser att det är uppmuntrande att marknadstillväxten inom Climate Solutions har tagit fart.

"Flera nyckelmarknader har visat exceptionellt solid tillväxt sedan årsskiftet och värmepumpar för bostäder ökade med 27 procent under första kvartalet mot motsvarande kvartal ett år tidigare. Om detta ska omsättas i ett ihållande förbättringsmomentum för resultatet är det avgörande att utbudssidan förblir disciplinerad för att Nibe ska kunna dra nytta av högre volymer", skriver Nordea.

I takt med att lagerneddragningarna i stort sett är genomförda bedömer SEB att Nibe kan se en efterfrågan i linje med historiska mönster.

"Högre gaspriser har potential att driva efterfrågan på värmepumpar, men bostadsbyggandet är fortsatt svagt. Vi ser i nuläget begränsat utrymme för en väsentlig omvärdering", skrev banken i en analys i mitten av april där SEB intog en fortsatt neutral hållning.

Inderes förväntar sig att rapporten visar en gradvis men fortsatt återhämtning i både försäljningsvolymer och marginaler, särskilt drivet av affärsområdet Climate Solutions.

"Även om vi tror att valutaeffekter från en starkare krona kommer att utgöra utmaningar, förväntar vi oss att förbättrad underliggande efterfrågan och solid kostnadskontroll kommer att stödja resultaten. I rapporten kommer vårt fokus att ligga på ledningens kommentarer angående momentum i den europeiska värmepumpsförsäljningen och utvecklingen mot marginalmålen för 2026", skriver Inderes.

Analytiker räknar, enligt Infronts sammanställning, i genomsnitt med något lägre kvartalsomsättning för koncernen kring 9,6 miljarder kronor (9,7). Rörelsevinsten väntas bli högre, på närmare 0,9 miljarder kronor (0,8), med en förbättrad rörelsemarginal vid 9,0 procent jämfört med 8,1 procent under motsvarande kvartal i fjol.

Sedan årsskiftet har Nibes aktie stigit 18 procent.

Nibes rapport väntas vid 8-tiden på tisdagsmorgonen. En rapportpresentation inleds klockan 11.

Johan Lind +46 8 5191 7954

Nyhetsbyrån Direkt