Fonden Norron Sustainable Equity minskade 6,86 procent i mars. Sedan årsskiftet har fonden minskat 4,44 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarteamet bestående av Marcus Plyhr, Petter Johnsen och Jesper Laudon.

Månaden präglades av en betydande ökning i geopolitisk osäkerhet, där eskalationen i Mellanöstern ledde till en initial riskaversion på marknaderna. Cykliska och konjunkturkänsliga sektorer utvecklades svagt, medan försvars- och energirelaterade aktier gick starkt.

Historiskt har denna typ av marknadsreaktion tenderat att stabiliseras efter en initial chock, men utvecklingen framåt bedöms fortsatt bero på konfliktens varaktighet.

Mot denna bakgrund genomförde fonden portföljjusteringar och utnyttjade den breda nedgången till att selektivt öka exponeringen mot cykliska kvalitetsbolag som fallit kraftigt den senaste tiden. Exponeringen ökades bland annat i Atlas Copco, Boliden, Epiroc och Hexagon, då bolagens fundamenta bedöms vara intakta samtidigt som värderingarna justerats ned.

Under månaden noterades även att mindre bolag visade relativ styrka jämfört med större bolag, vilket bidrog positivt till fondens utveckling. Detta ligger i linje med synen att småbolag, efter en längre tid av svag utveckling, har potential att återhämta sig i takt med att riskaptiten ökar.

Bland månadens främsta bidragsgivare fanns Alcadon, Dynavox och Sdiptech, medan Atlas Copco, Epiroc och Valmet tyngde utvecklingen.

Inom fondens hållbarhetsteman utvecklades Klimat och miljö starkast under månaden, med en genomsnittlig vikt om 3 procent av portföljen. Svagare utveckling noterades inom temat Innovativa och hållbara lösningar, som motsvarar omkring 33 procent av fondens innehav.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Atlas Copco på 9,55 procent, följt av Vestum och Valmet med vikter om 7,52 respektive 5,09 procent.

Vad gäller sektorexponering stod industri för 50,4 procent av fördelningen, följt av hälsovård och råvaror på 15,1 respektive 10,0 procent.

På geografisk nivå stod Sverige för 84,8 procent av fördelningen, följt av Finland och Norge med 7,4 respektive 5,1 procent.

Hugo Ringborn
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.