Fonden Lannebo Navigator minskade 0,4 procent i november, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 0,1 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,7 procent och är därmed sämre än index som har ökat 5,6 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Erik Nilsson och Tobias Övelius.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att världens börser utvecklades oregelbundet under november. Svenska aktier låg på den positiva sidan om nollstrecket, även om det var en turbulent väg i mitten av månaden.

Ett tema för månaden var marknadens oro för högt värderade bolag inom AI, vilket enligt förvaltningen bland annat ledde till några sämre börsdagar för Nvidia. Chip-bolaget släppte dock en kvartalsrapport för sitt brutna räkenskapsår senare under månaden som slog förväntningarna, vilket dämpade oron något.

Samtidigt beskrivs tillväxtdata ha varit blandad. I Sverige överraskades investerare positivt, medan data för Kina och Europa har varit ljumma.

Vidare diskuterar förvaltningen fondens utveckling, vilken var något negativ under månaden.

"Relativt index har allokeringen med en övervikt mot svenska småbolagsaktier bidragit negativt. Aktievalen bland både svenska aktier har bidragit något positivt. Bland enskilda aktier har fonden påverkats positivt av sitt ägande i Astra Zeneca. Fonden har påverkats negativt av sitt ägande i Sinch."

Även om svenska aktier har haft en sämre vinstutveckling än väntat under året menar förvaltarna att utsikterna för 2026 ser ljusare ut tack vare lägre räntor, stödjande finanspolitik och starkare detaljhandel.

Även amerikansk ekonomi tros kunna hålla emot, med vissa frågetecken kring arbetsmarknaden. Med den bakgrunden anser förvaltningen att fonden har möjlighet att utvecklas väl under kommande kvartal.

De största innehaven i fonden vid månadsskiftet var Lannebo Global, Öhman Sverige samt Öhman Marknad Sverige, med portföljvikter om 15,5, 14,5 respektive 14,5 procent.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.