STOCKHOLM (Direkt) Federal Reserve är väl positionerat för att hantera riskerna mot båda sidor av deras mandat, och de vill låta inkommande data lysa upp vägen för dem. Såväl nedåtriskerna för sysselsättningen som uppåtriskerna för inflationen har minskat lite, men det är svårt att säga om de är "balanserade".

Det sade Fed-chefen Jerome Powell vid en presskonferens efter räntebeskedet på onsdagen, där styrräntan lämnades oförändrad.

Han ville inte säga om risken mot arbetsmarknaden eller inflationen är störst, utan de är på ett sätt tillbaka till en hållning av att "vänta och se".

Om inte arbetsmarknaden visar tecken på att försämras, eller inflationen visar tecken på att dämpas, så kommer vi troligen inte att få en ny ändring av räntan.

Stödet för att hålla oförändrat var rätt stort, även bland de som inte röstar i kommittén, och de vill inte lägga fram något uttryckligt "test" för när de ska sänka.

Ingen har samtidigt som sitt huvudscenario att en höjning är nästa steg, även om Fed aldrig tar något bort från bordet.

Powell konstaterade att den amerikanska ekonomin återigen har överraskat och börjat året på en stabil grund, den ekonomiska expansionen har varit solid. Förra årets nedstängning tyngde tillfälligt ekonomin, men dessa effekter bör nu reverseras.

Arbetsmarknaden stabiliseras, men nyanställningarna förblir låga och det finns vissa tecken på avkylning.

Efterfrågan har dämpats, tillsammans med en långsammare uppgång i arbetsutbudet, vilket gör läget svårtolkat. Andra jobbindikatorer, som lediga platser och varsel, har visar mindre förändringar på senare tid.

Inflationen har dämpats men förblir lite förhöjd.

I stora drag har det inte skett någon förbättring av PCE-inflationen, som legat över målet, det senaste året. Men den största anledningen har varit tullarna, vilket de fortsatt ser som en engångseffekt som till stor del redan skett. Varuinflationen väntas toppa i mitten av året.

När det finns en skillnad mellan BNP-utvecklingen och jobbmarknaden så har den senare ofta varit mer pålitlig. Det har varit några riktiga starka BNP-utfall, vilket står i kontrast till svag jobbtillväxt, men denna "spänning" har minskat lite med tecken på stabilitet på arbetsmarknaden.

Han sade att det är svårt att se på inkommande data och ha åsikten att räntan är betydligt åtstramande. Räntenivån är i stället lämplig för att främja båda delarna av Feds mandat.

De har gjort en betydande del av processen för att normalisera räntan, och den ligger nu i den övre delen av ett intervall av bedömningar om den neutrala nivån. För en del ledamöter är den redan neutral.

"Denna normalisering av vår policyhållning bör hjälpa till att stabilisera arbetsmarknaden och tillåta inflationen att återuppta sin nedåtgående trend mot 2 procent när effekterna från tullarna har passerat", sade han.

De är väl positionerade för att bedöma omfattningen och timingen för framtida justeringar av räntan.

Han ville inte kommentera dollarns utveckling, valutan och växelkursen är finansdepartements ansvar. Det är inte lämpligt att Fed kommenterar dollarrörelserna.

"Så jag har inget att ge er", sade han.

På frågan om den pågående juridiska processen mot honom sade han att han inte vill göra mer kommenterar än det uttalande han redan har gjort. Han ville heller inte säga om han kommer att stanna kvar som Fed-guvernör när hans mandat som Fed-chef löper ut i maj.

Han konstaterade att Feds oberoende har varit tjänat allmänheten väl och att det skulle vara svårt att återupprätta trovärdigheten om den förloras.

"Vi har inte förlorat den, jag tror inte att vi kommer att göra det", sade han.

På frågan om ett råd till sin efterträdare sade han att han rekommenderar att "hålla sig borta" från den inhemska politiken.

På en fråga om det finns en risk för högre obligationsräntor på grund av oro för den höga skuldsättningen, som i Japan, sade han att USA:s skuldnivå är uthållig, men att banan inte är det.

"Den finanspolitiska bilden måste hanteras" men det görs inte just nu, sade han, men tillade att han inte kommer att länka det till någon särskild marknadshändelse.

Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt