STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Europaräntorna stiger svagt under torsdagen, med tyska räntor 1 punkt upp. Euron har planat ut runt 1:1350 mot dollarn efter veckans försvagning.

Hushållens humör stärktes något i euroområdets kärna. I Frankrike steg index (Insée) till 84 från 82 medan det i Tyskland (GfK) steg till -29,2 från -29,7 föregående månad.

Tidigare i veckan visade euroområdets kombinerade inköpschefsindex en uppgång till 49,5, med stöd av en förbättring i tjänstesektorn. Det vill säga fortsatt i kontraktionszonen.

Isabel Schnabel, ledamot i ECB:s direktion, sade att de kan behöva höja räntan ytterligare för att få inflationen tillbaka till målet. Takten beror på hur konflikten i Mellanöstern, ekonomin och inflationen utvecklas.

Trots framsteg i fredssamtalen mellan USA och Iran anser hon inte att centralbanken kan slappna av.

"Även om de kortsiktiga utsikterna ser bättre ut än väntat, så är vapenvilan ingen anledning för penningpolitiken att sänka garden", sade hon till Die Zeit.

USA-räntorna visar små förändringar inför eftermiddagens viktigaste statistik: PCE-inflationen.

PCE-inflationen väntas ha stigit till 4,1 från 3,8 procent, medan kärn-PCE-inflationen väntas ha stigit till 3,4 från 3,3 procent.

Under månaden väntas kärn-PCE öka med 0,3 procent, efter 0,2 procent i april.

"PCE-data kommer att få en betydande påverkan på marknaderna. Om utfallet blir i linje med eller över förväntningarna kan dollarn stärkas ytterligare, samtidigt som det positiva risksentimentet kan få sig en törn", sade Nick Twidale, chefsanalytiker på AT Global Markets, till Bloomberg News.

Oljepriserna har fortsatt ned under veckan, med Brent ned från nära 82 dollar per fat till cirka 73 dollar per fat, det vill säga inte långt från nivåerna före kriget mot Iran.

ING skriver att ett fortsatt fall i oljepriserna minskar inflationsriskerna och gör obligationer mer attraktiva för investerare i ett läge där riskaptiten fortfarande är skör.

"Marknaden prissätter fortfarande omkring 30 punkter ytterligare åtstramning från ECB, men vi anser att denna hökaktiga prissättning lätt kan ifrågasättas om marknadssentimentet blir mer pessimistiskt", skriver de.

Risken för att oljepriset ska stiga över 100 dollar per fat tycks minska för varje dag som går. Därmed bör också sannolikheten minska för det "svansriskscenario" där ECB skulle tvingas höja räntan med mer än 25 punkter.

När inflationsriskerna hamnar mer i bakgrunden kan investerare börja fokusera mer på tillväxtoron.

"För USA:s del håller vi fast vid uppfattningen att den underliggande ekonomiska utvecklingen visar tecken på svaghet. Sysselsättningssiffrorna kan vid första anblick se starka ut, men en närmare analys visar att jobbtillväxten i produktiva sektorer är begränsad", skriver de.

Samtidigt är den fortsatt höga inflationen inte gynnsam för konsumentförtroendet, som redan ligger på mycket låga nivåer. Ytterligare en nedgång i sparandekvoten i majstatistiken kan vara en signal om att en bredare grupp konsumenter börjar känna av ekonomisk press.

"Vi fortsätter därför att anse att marknadens hökaktiga omprissättning av Federal Reserve har gått för långt. Att prissätta mer än 40 punkters åtstramning under det kommande året framstår som överdrivet, särskilt när lägre oljepriser bidrar till att dämpa inflationstrycket", skriver de.

Även om långa änden sjunkit tillbaka anser de att den korta delen av räntekurvan fortfarande har störst behov av omprissättning vid dagens oljeprisnivåer.

"Ett mer dämpat kärn-PCE på 0,2 procent i månadstakt skulle kunna fungera som en katalysator för en sådan rörelse", skriver de.

Svenska räntor stiger något medan kronan återhämtat sig mot dollarn och euron.

Yenen tappar åter och närmare sig 162-nivån mot dollarn, medan japanska räntor sjönk 2-4 punkter.

BOJ-ledamoten Naoki Tamura, sedd som mer hökaktig, sade att de bör höja räntan med 25 punkter med några månaders mellanrum mot den neutrala räntenivån på 2 procent.

Samtidigt rapporterar Reuters att Japans regering kommer att efterlysa en penningpolitik som stärker den privata efterfrågan, vilket signalerar en preferens för att hålla lånekostnaderna låga och kan leda till potentiella politiska spänningar med landets centralbank.

torsdag kl 10.35 (onsdag kl 16.15)

=========================d==========

USD/SEK 9:7108 (9:7627) EUR/USD 1:1370 (1:1346)

EUR/SEK 11:0400 (11:0798) USD/JPY 161:77 (161:72)

Ty obl 2 2,56 (2,55) Ty obl 10 2,87 (2,87)

US obl 2 4,16 (4,16) US obl 10 4,41 (4,42)

Sv obl 2 2,13 (2,12) Sv obl 10 2,65 (2,65)

Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt