STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Europaräntorna steg, främst i korta änden, på fredagen. Euron stärktes lite mot dollarn, Europabörserna var ned medan Brentoljan sjönk något.

På fredagen kom uppgifter om att Irans utrikesminister Abbas Araghchi ska besöka Islamabad, Muscat och Moskva för bilaterala samtal. Det kan sedan leda till nya förhandlingar med USA.

Samtidigt uppges nya minor ha lagts ut i Hormuzsundet, som till stora delar förblir stängt.

Risken för varaktighet i detta stopp, med befarad stagflation för många ekonomier, väntas bli ett tema vid nästa veckas policymöten hos Bank of Japan, Bank of England, Federal Reserve och ECB. Samtliga väntas hålla räntan oförändrad och avvakta mer data och den fortsatta geopolitiska utvecklingen.

Marknaden har dock dragit upp räntorna. Den tvååriga tyska statsobligationen steg 4 punkter till 2,60 procent, men sett till hela veckan rör det sig om en uppgång med cirka 20 punkter. Den amerikanska tvååringen var i stort oförändrad på 3,84 procent på fredagen, men upp 12 punkter under veckan.

Data bekräftar inbromsningen. Tyska IFO-index sjönk till 84,4 i april från 86,3 i mars, under väntade 85,5 och den lägsta nivån sedan pandemin. Såväl nuläges- som det framåtblickande indexet dämpades.

Oxford Economics noterade att deras huvudantagande om att handelsflödena skulle återgå till hälften av det normala till maj framstår som alltmer osäkert.

Priserna på energi, gödselmedel och andra berörda produkter ser ut att förbli högre under en längre tid, med en växande risk för fysiska brister.

"Ledande indikatorer denna vecka pekar på att stagflationära krafter byggs upp, med kraftigt fallande aktivitet och ökande pristryck. Eurozonens preliminära PMI föll ned i kontraktionszon, medan leveranstiderna och takten i insatsprisernas inflation steg i den snabbaste takten sedan 2022. Detta innebär en nedåtrisk för vår prognos för BNP-tillväxten i euroområdet under andra kvartalet", skrev de.

I Storbritannien ökade däremot detaljhandeln mer än väntat i mars i spåren av drivmedelsbunkring. Inklusive bensin var uppgången 0,7 procent, mer än väntade 0,2 procent och upp från -0,6 procent i februari. Exklusive bensin var uppgången mer dämpade 0,2 procent, i linje med prognos.

Definitiva Michiganindex i USA visade en lite mindre nedgång i april än det preliminära utfallet, men ändå med indexet ned till 49,8 från 53,3. Inflationsförväntningarna steg på såväl kort som lång sikt.

Federal Reserve har möte i nästa vecka, och Deutsche Bank tror att de förlänger sin paus. Den centrala frågan är om de formellt antar ett mer tvåsidigt språk kring policyutsikterna i uttalandet och/eller om Jerome Powell signalerar en mer balanserad riskbedömning på presskonferensen.

"Vårt huvudscenario är att de väntar till mötet i juni med mer betydande förändringar i vägledningen, men risken är att kommunikationen lutar mer åt det hökaktiga hållet", skrev de.

I Japan steg kärninflationen till 1,8 procent i mars från 1,6 procent i februari.

BOJ väntas avvakta, men den fortsatta yenförsvagningen kan bli en faktor. Dollar/yen har långsamt krupit upp mot 160-nivån under veckan, en nivå där myndigheterna tidigare sett sig nödgade att intervenera, och finansminister Satsuki Katayama förnyade varningarna för valutaintervention på fredagen.

Svenska räntor steg svagt medan kronan tappade 1 öre till 9:24 mot dollarn och 3 öre till 10:83 mot euron från nivåerna vid torsdagens stängning.

Producentpriserna visade en energidriven uppgång i mars, med positiva årstakter i samtliga marknader. Det gav en PPI-inflation på 2,0 procent, upp från -1,7 procent i februari. Exklusive energi var årstakten däremot -0,5 procent.

Årstakten för konsumtionsvaror inhemsk tillgång, med bäring på KPI-utvecklingen, var 0,0 procent i mars, upp från -1,3 procent i februari och januari.

Riksbanken har möte den 6 maj, det vill säga efter ECB-mötet i nästa vecka. Även i juni har Riksbanken möjlighet att kunna se vad ECB gör innan de själva agerar.

Riksbankschefen Erik Thedéen sade i veckan att hans sammantagna bedömning var att risken ökat för en högre inflation än väntat.

Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt