STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) USA-räntorna steg tydligt på fredagseftermiddagen efter en oväntat stark jobbrapport för augusti. Men rörelsen gröptes ur något inför svensk stängning.

Strax efter att statistiken publicerades hade den tvååriga amerikanska statsobligationsräntan stigit 7 punkter för att sedan sjunka tillbaka något till 4,38 procent och tioåringen steg initialt 5 punkter för att sedan falla tillbaka till 4,77.

På valutamarknaden följde dollarn samma mönster där en inledande appreciering syntes i såväl den europeiska som japanska valutan med dollarindex som högst upp till 99,4. Senare föll dollarn tillbaka till 1:162 mot euron och 156:02 mot yenen, med dollarindex på 99,1.

Arbetsmarknadsrapporten visade att sysselsättningen steg med 162.000 personer i augusti, samtidigt som de två föregående månaderna reviderades upp med sammanlagt 55.000 personer. Arbetslösheten var oförändrad på 4,1 procent, i linje med förhandstipsen.

Vidare ökade timlönerna enligt förväntan med 0,3 procent i månadstakt och 3,1 i årstakt, mot väntade +3,0, och arbetskraftsdeltagandet steg till 61,6 procent från 61,4 procent månaden före.

I ett marknadsbrev beskrev Commerzbank en jobbrapport som sammantaget överträffade förväntningarna och framhöll att en oförändrad arbetslöshet tyder på att ekonomin befinner sig på full sysselsättning.

"Dagens rapport var stark, och vi kunde se hur marknaden intog en 'reagera först, ställ frågor senare-inställning' /…/ Men när dammet har lagt sig tror vi att investerarna kommer att inse att den bredare trenden mot en balansering på arbetsmarknaden fortfarande är intakt", sade Tim Urbanowicz vid Goldman Sachs enligt Bloomberg News.

Seema Shah framhöll till Bloomberg att jobbrapporten är en påminnelse om motståndskraften i den amerikanska ekonomin.

"För Fed finns det här inte mycket som utmanar uppfattningen att inflationen fortfarande är den främsta oron", tillade hon.

I linje med ovan betonade även Commerzbank att konsumentpriserna med sannolikhet kommer att vara viktigare när det gäller att avgöra om räntorna höjs vid nästa Fed-möte den 16 september.

Efter rapporten skruvade marknaden upp den prissatta sannolikheten för en räntehöjning till omkring 60 procent, från tidigare 50 procent, enligt CME:s FedWatch Tool.

Fredagens pulsmätning på arbetsmarknaden avlöses av amerikanska KPI- och PPI-utfall under nästa vecka. Siffrorna blir särskilt viktiga för den andra delen av Feds dubbla mandat – prisstabilitet – och kommer ha stor betydelse inför nästa möte för Fed.

"En inflationssiffra i linje med förväntningarna skulle sannolikt hjälpa Fed att undvika en räntehöjning i september, vilket skulle fortsätta att ge en övergripande motvind för dollarn", sade Jayati Bharadwaj på TD Securities till Bloomberg News.

I ett marknadsbrev lyfte även SEB blickarna mot nästa veckas inflationssiffror, där banken lägger sina förväntningar jämte konsensus och räknar med att kärninflationen sjunker ned till 2,4 procent på årsbasis.

"Det bör vara tillräckligt för att Fed ska ligga kvar med oförändrad ränta och invänta ytterligare bevis på att inflationsnedgången fortsätter, bortom de tillfälliga effekterna från tullar, energi och i en viss utsträckning AI-utbyggnaden", skrev SEB.

På hemmaplan sjönk de svenska räntorna 4 punkter i långa änden och 3 punkter i den korta änden, samtidigt som kronan var sidledes mot euron och dollarn efter viss försvagning på jobbrapporten som sedan återhämtade sig vid stängningen i Stockholm.

De europeiska räntorna sjönk under eftermiddagen, med tyska räntorna ned 1-2 punkter.

Danske Bank spår att ECB höjer depositräntan med 25 punkter nästa vecka, något banken beskriver som ett enkelt beslut givet inflationsriskerna och framhåller samtidigt att läget efter den förväntade höjningen är mer svårtolkat.

Den senaste tiden har flertalet ECB-ledamöter kommit med uttalanden som signalerar en räntehöjning. ECB-mötet äger rum den 10 september.

Vilgot Granhag +46 8 4031 1222

Nyhetsbyrån Direkt