Fonden Simplicity Norden steg 3,5 procent i maj. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 6,2 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Ulf Ingemarson.

Inledningsvis skriver förvaltaren att marknaden reagerade positivt på det handelsavtal som slöts mellan Storbritannien och USA. Ännu mer positivt togs nyheten emot att Kina och USA pausade planerade tullhöjningar, liksom att de 50-procentiga tullarna mot EU sköts upp. Under månaden bedömde en amerikansk federal domstol att Trumps generella tullar var olagliga, men den bedömningen delades inte av en högre instans. Ärendet väntas nu prövas i högsta domstolen.

Vidare lyfter förvaltaren fram att kreditvärderingsinstitutet Moody’s under månaden valde att sänka USA:s kreditbetyg från högsta till näst högsta nivå. USA har nu en statsskuld på 124 procent av BNP samt ett ihållande budgetunderskott.

"Protokollet från den amerikanska centralbankens senaste möte gav intrycket att Fed-ledamöterna inte kommer sänka styrräntan förrän man sett större svaghetstecken i ekonomin", skriver förvaltaren.

Två förväntade räntesänkningar prisades bort av marknaden och den svenska Riksbanken valde även att avvakta. I slutet av månaden rapporterades att Sveriges BNP krympt under det första kvartalet.

Fondens utveckling gynnades för sjunde kvartalet i rad av övervikten i banksektorn.

Bland enskilda innehav bidrog fondens näst största innehav Swedbank mest positivt, drivet av höjda riktkurser och estimat från analytikerkåren. Även Danske Bank och ABB bidrog positivt, medan Securitas, Mandatum och Hemnet tillhörde de innehav som utvecklades svagast.

Positionen i Novo Nordisk ökades under månaden, till en vikt om 1,9 procent vid månadsskiftet. Samtidigt avyttrades hela innehaven i Trelleborg och uppköpsaktuella Fortnox.

Avslutningsvis skriver förvaltaren att rapportsäsongen var okej, men att några större effekter från handelskonflikter och osäkerheter dröjer till framtida kvartal. Generellt har analytiker justerat ned sina bolagsestimat för 2025.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Investor, Swedbank och SEB med vikter om 9,7, 5,2 respektive 4,8 procent.

Gällande fondens geografiska exponering stod Sverige för den största andelen med 64,8 procent, följt av Norge och Finland med vikter på 11,8 respektive 10,0 procent.

Fonden hade vid månadsskiftet störst exponering mot sektorerna finans, industri och informationsteknik.

Leo Luthander
leo.luthander@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.