Fonden Simplicity Småbolag Global steg 5,5 procent i maj. Sedan årsskiftet har fonden minskat 6,0 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Anton Kristiansson.

Inledningsvis skriver förvaltaren att marknaden reagerade positivt på det handelsavtal som slöts mellan Storbritannien och USA. Ännu mer positivt togs nyheten emot att Kina och USA pausade planerade tullhöjningar, liksom att de 50-procentiga tullarna mot EU sköts upp.

Under månaden bedömde en amerikansk federal domstol att Trumps generella tullar var olagliga, men den bedömningen delades inte av en högre instans. Ärendet väntas nu prövas i högsta domstolen.

Vidare lyfter förvaltaren fram att kreditvärderingsinstitutet Moody’s under månaden valde att sänka USA:s kreditbetyg från högsta till näst högsta nivå. USA har nu en statsskuld på 124 procent av BNP samt ett ihållande budgetunderskott.

"Protokollet från den amerikanska centralbankens senaste möte gav intrycket att Fed-ledamöterna inte kommer sänka styrräntan förrän man sett större svaghetstecken i ekonomin", skriver förvaltaren.

Två förväntade räntesänkningar prisades bort av marknaden och den svenska Riksbanken valde även att avvakta. I slutet av månaden rapporterades att Sveriges BNP krympt under det första kvartalet.

Gällande fondens utveckling skriver förvaltaren att de innehavsförändringar som gjordes förra månaden bidrog till att fonden steg något mer än index i återhämtningen.

Bland enskilda innehav bidrog Finning International, TTM Technologies och Frontdoor mest positivt, medan Criteo, Riverstone och Cavco bidrog mest negativt.

"TTM Technologies, tillverkare av avancerade kretskort, steg med hela 48 procent och var ett av många innehav som steg på lättad oro kring tarifferna."

Gällande portföljaktiviteten tog fonden nya positioner i bland annat Enterprise Bank, MDA Space och Maple Leaf Food. Fonden avyttrade Bench Electric, DKSH och Steven Madden i helhet.

Avslutningsvis skriver förvaltaren att rapportsäsongen var okej, men att några större effekter från handelskonflikter och osäkerheter dröjer till framtida kvartal. Generellt har analytikerkåren justerat ned bolagsestimaten för 2025.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Finning International, Transcontinental och Dorman Products med vikter om 1,3, 1,2 respektive 1,2 procent.

Gällande fondens geografiska exponering stod Nordamerika för den största andelen med 62 procent, följt av Asien och Europa med vikter på 17 respektive 16 procent.

Fonden hade vid månadsskiftet störst exponering mot sektorerna industri, sällanköpsvaror och informationsteknik. Under månaden minskades exponeringen mot sällanköpsvaror med 5,4 procentenheter till 20,5 procent.

Leo Luthander
leo.luthander@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.