Fonden SKAGEN Kon-Tiki A steg 4,15 procent i maj, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 9,47 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 15,74 procent och är därmed sämre än index som har ökat 25,81 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Fredrik Bjelland och Espen Klette.

Inledningsvis skriver förvaltarna att globala aktier steg i maj, där teknikaktier återfanns i täten. Starkast gick aktier relaterade till halvledare, hårdvara och infrastruktur. Samtidigt utvecklades tillväxtmarknader bättre än utvecklade marknader då de är mer exponerade mot vinnare i investeringscykeln.

"Sammantaget var ledarskapet på marknaden fortsatt snävt, där AI-relaterade företag fortsatte att driva utvecklingen på regional och sektorsnivå", skriver förvaltarna.

I maj utvecklades Samsung Electronics, Hon Hai och TSMC starkast, vilket förklaras av de AI-drivna uppgångarna i Korea och Taiwan.

"TSMC rapporterade en försäljningstillväxt på 21 procent i april jämfört med samma period föregående år, mätt i US-dollar. Hon Hai redovisade bättre resultat än väntat för första kvartalet och bekräftade sin positiva prognos för leveranser av AI-serverrack. Vid Hon Hais årsstämma lyfte ordföranden fram företagets förmåga att öka andelen egna komponenter i sina leveranser av serverrack."

I andra änden tyngde Hana Financial i Sydkorea, Ping An i Kina och Banco do Brasil, där det sistnämnda bolaget redovisade en sämre Q1-rapport än väntat och sänkte sin helårsprognos för 2026.

Under månaden minskade fonden innehaven i Samsung Electronics, LG Electronics och TSMC till förmån för ökningar i Tencent Music och Ivanhoe Mines. Även innehaven i Prosus, Naspers, Axis Bank, Samsonite, JD.com och Suzano utökades under månaden efter att de utvecklats relativt svagt.

Gällande utsikterna framåt skriver förvaltarna att portföljen behåller attraktiva absoluta och relativa värderingar, då den handlas till under 9 gånger vinsten jämfört med över 13 gånger vinsten för index.

"I ett läge där indexavkastningarna förblir koncentrerade och i allt högre grad styrs av marknadssentimentet anser vi att disciplinerad, prisdriven ombalansering och bottom-up-aktieurval fortfarande är den mest tillförlitliga vägen till varaktig överavkastning, särskilt under perioder med ökad geopolitisk volatilitet", skriver förvaltarna.

Vid månadsskiftet var fondens tre största aktieinnehav Taiwan Semiconductor Manufacturing, Ping An Insurance Group of China och Samsung Electronics med portföljvikter om 9,5, 7,4 respektive 7,2 procent.

Gällande den geografiska fördelningen var de största marknaderna Kina, Sydkorea och Taiwan med exponeringar om 22,4, 17,9 respektive 14,8 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.