Fonden Swedbank Robur Technology A steg 9,11 procent i september, medan jämförelseindexet MSCI World IT Sector Capped Net ökade 9,23 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 47,97 procent, jämfört med indexets uppgång på 48,98 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Christian Blink.

September kännetecknades av stora skillnader mellan olika delar av aktiemarknaden. Den amerikanska centralbanken Federal Reserves räntehöjning och stigande långräntor satte press på aktievärderingarna. Trots att de breda börsindexen stod emot relativt väl koncentrerades investerarnas intresse till ett mindre antal stora och lönsamma bolag. Tekniksektorn gynnades fortsatt av omfattande investeringar i artificiell intelligens.

Samtidigt försköts uppmärksamheten inom AI från utbyggnaden av datorkapacitet till teknikens praktiska användningsområden. Förvaltaren lyfter fram Meta Platforms lansering av AI-assistenten Muse, som kan utföra uppgifter i andra applikationer, exempelvis hantera e-post, resor och betalningar.

Utvecklingen mot mer självständiga AI-agenter bedöms kunna öppna nya intäktsmöjligheter, men aktualiserar också frågor om datasäkerhet, integritet och användarkontroll.

Även riskerna med AI uppmärksammades under månaden. Anthropics vd Dario Amodei varnade för att teknikutvecklingen går snabbare än möjligheterna att förstå och kontrollera systemen. Enligt förvaltaren behöver ökade säkerhetskrav dock inte minska behovet av datorkraft, eftersom utveckling och övervakning av säkrare modeller kan kräva ytterligare kapacitet.

Efter bolagsmöten i San Francisco och en konferens om optiska nätverk i Málaga konstaterar förvaltaren att efterfrågan på AI-infrastruktur överstiger tillgången. Investeringarna omfattar numera inte enbart grafikprocessorer utan även minneskretsar, nätverksutrustning, optik, elförsörjning och datacenter.

Särskilt optiska lösningar pekas ut som ett intressant område när växande AI-system kräver snabbare och mer energieffektiv dataöverföring. Samtidigt väntas specialutvecklade AI-chip vinna marknadsandelar, även om Nvidia bedöms behålla en viktig position.

Förvaltaren räknar med att investeringarna inom AI förblir omfattande, men framhåller att högt ställda förväntningar och stora kapitalbehov ökar betydelsen av selektiva bolagsval.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Nvidia, Microsoft och Broadcom med vikter om 8,05, 7,23 respektive 6,99 procent.

Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.