Analysguiden behåller sitt motiverade värde för ventilationsbolaget Systemair oförändrat på 85 kronor efter senaste Q2-rapporten. Det framgår av en uppdragsanalys.

Bolaget uppvisade bland annat en oväntat stark organisk tillväxt på 8,2 procent, vilket var bättre än väntat trots valutamotvind på cirka 5,6 procent. Även rörelseresultatet lyfte liksom marginalen till 11,9 procent (11,0).

“Det innebär att Systemair levererar sin historiskt starkaste kvartalsmarginal, hjälpt av hög kapacitetsutnyttjande, gynnsam produktmix och tidigare genomförda kostnadsanpassningar”, skriver Analysguiden.

Däremot var kassaflödet från den löpande verksamheten något lägre på 328 miljoner kronor (404), vilket förklaras främst av förändringar i rörelsekapital där ökade lager och kundfordringar binder mer kapital än i fjol.

Analysguiden anser att man framöver bör hålla kassaflödet under uppsikt när det kommer till Systemair.

“Systemair visar att bolaget kan kombinera organisk tillväxt med stigande marginaler, vilket är centralt för långsiktig vinsttillväxt. Samtidigt är det något svagare operativa kassaflödet ett område att bevaka, särskilt utvecklingen av lager och kundfordringar kommande kvartal”, heter det.

Reno Santic
Nyhetsbyrån Finwire
https://twitter.com/finwire
newsroom@finwire.se

Läs mer på Finwire