STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Nordea bedömer att ventilationsbolaget Systemair kommer att nå sitt långsiktiga finansiella mål om en ebit-marginal på 10 procent redan i år, trots ett fortsatt svagt makroläge.

Det framgår av en analys där banken uppgraderar rekommendationen för Systemair till köp (behåll) med en riktkurs på 110 kronor, vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterat tidigare på måndagen.

Systemair har även möjlighet att operativt åstadkomma betydligt mer, enligt banken. Under det andra kvartalet (augusti-oktober) nådde verksamheten i Europa en marginal på 15,4 procent jämfört med 7,4 procent i resten av världen, RoW.

"Med Menerga som gradvis förbättrar sina marginaler genom produktionsflytten, strategiska prisinitiativ och en makroåterhämtning i Europa ser vi ytterligare uppsida i de redan starka europeiska marginalerna. Flera stora länder är fortsatt förlustbringande i ROW, såsom Australien, Nya Zeeland och Sydafrika. Bolaget kan komma att lämna eller minska närvaron på dessa marknader över tid, vilket skulle kunna addera över 70 punkter till koncernmarginalen", skriver Nordea.

Som en följd av detta förväntar sig Nordea att Systemair når en ebit-marginal på 12 procent till 2027/2028, vilket är 200 punkter högre jämfört med innevarande år och 120 punkter över Infronts konsensus.

Nordea förväntar sig också att Systemairs starka organiska tillväxt under det andra kvartalet till viss del kan hålla i sig under andra halvåret och på längre sikt, som en följd av en marknadsåterhämtning i Tyskland, marknadsandelsvinster i Sverige och produktionsutbyggnad i viktiga tillväxtområden.

Fia Forsman +46 8 5191 7923

Nyhetsbyrån Direkt