Fonden Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund steg 13,14 procent i det andra kvartalet, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 17,17 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 10,25 procent och är därmed sämre än index som har ökat 10,74 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Chetan Sehgal och Vikas Chiranewal .

Förvaltarna skriver inledningsvis att aktier i småbolag på tillväxtmarknader överlag hade en positiv utveckling under det andra kvartalet 2025.

"Geopolitiska spänningar var en viktig faktor under kvartalet. Osäkerheten kvarstod på grund av avsaknaden av konkreta tullavtal mellan USA och de flesta länder. Konflikten mellan Israel och Iran eskalerade, denna gång med USA inblandat", skriver förvaltarna.

De innehav som bidrog mest positivt under kvartalet var Leeno Industrial och Bolsa Mexicana De Valores, men även indiska Max Financial Services som äger en majoritet i livförsäkringsjätten Max Life.

Bolaget såg sin aktiekurs stiga efter att ha presenterat sitt bokslut för det fjärde kvartalet och räkenskapsåret 2025. Även om rapporten i stort var blandad, imponerade både marginalen för nyförsäljning och tillväxten i årliga premieintäkter. Positiva analyser från analytiker bidrog också till att lyfta aktiekursen ytterligare.

"Med regleringsfrågorna bakom sig är Max Financial Services expanderande distribution, ökande varumärkesstyrka och fokus på skydd några av anledningarna till att vi anser att det är en överlägsen franchise."

På minussidan fanns istället FPT, Wizz Air och Merida Industry. Det förstnämnda bolaget beskrivs ha tyngts av en svag global IT-efterfrågan och oro för amerikanska tullar. Intäkterna för Q1 2025 var dessutom lägre än väntat, men bolaget är fortsatt ett kärninnehav i fonden då det bedöms ha goda möjligheter att dra nytta av ökad digitalisering.

Trots geopolitisk oro ser förvaltaren möjligheter i småbolag på tillväxtmarknader. I Kina väntas fortsatt policystöd lyfta den inhemska ekonomin och aktiemarknaden. I Indien avtar samtidigt inflationen och centralbanken har sänkt styrräntan vid upprepade tillfällen i år.

"Sammantaget tror vi att lättnader i politiken kan bidra till att stärka landets ekonomiska tillväxt och ge en viss buffert mot en eventuell avmattning i den globala tillväxten eller politisk osäkerhet utanför Indien."

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.