STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Lastbilskoncernen Volvos risk i förhållande till avkastning på kort sikt har försämrats och på längre sikt utgör nya aktörer ett hot.

Det skriver Pareto Securities i en analys där rekommendationen för Volvo nedgraderas till behåll (köp), vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterat om tidigare på måndagen.

Pareto, som också hänvisar till att Volvoaktien handlas med en premie på cirka 30 procent jämfört med sin historik, ser hinder för lastbilskoncernens tillväxt framöver.

"På kort sikt är vi försiktiga kring efterfrågan på lastbilar i Europa med tanke på fortsatt höga energipriser, samt att efterfrågan i Nordamerika i stor utsträckning drivs av en förtida inköpeffekt. På längre sikt utgör kinesiska tillverkare ett strukturellt hot i Europa, där flera planerar lanseringar i år, medan Tesla också planerar inträde i Nordamerika i år", skriver analyshuset.

För det första kvartalet förväntar sig Pareto att Volvos lastbilsorder uppgår till cirka 56.000 enheter. Volvos organiska försäljningstillväxt under kvartalet väntas bli -2 procent, jämfört med i fjol, och den justerade ebit-marginalen spås bli 10,5 procent, enligt analysen.

"Ledningen har flaggat för marginalpress från underutnyttjande i Nordamerika, valutamotvind och tullar (nettoeffekt cirka 1 miljard kronor)", skriver Pareto som står fast vid sin riktkurs om 350 kronor för Volvo.

Vid lunchtid hade Volvoaktien gått ned 1,6 procent till strax över 321 kronor.

Fia Forsman +46 8 5191 7923

Nyhetsbyrån Direkt