Swedbank Robur Contura får för för lite uppmärksamhet i förhållhande till hur många som påverkas av fonden. När PPM startade var det cirka 700 000 svenskar som valde att placera delar av sin premiepension i Contura, och fram tills 2007 var det den mest aktivt valda fonden i PPM.

Under åren har dock spararna vänt fonden ryggen och antalet PPM-kunder har minskat till cirka 300 000 stycken idag, ett tapp på nästan 60 procent. Men Contura är fortfarande den tredje mest valda fonden i PPM och kapitalet uppgår till nästan 3,5 miljarder i PPM.

PPM är också den viktigaste kundkanalen för Contura och utgör cirka 60 procent av fondens totala kapital på 5,6 miljarder kronor. Men PPM kräver stora rabatter av fondbolagen, vilket gör att intäkterna är små för PPM-kapitalet. Netto, efter rabatter, kostar Contura bara 0,31 procent i förvaltningsavgift i PPM. För vanligt sparande ligger avgiften på 1,4 procent. Men det är ändå en kassakossa för Swedbank Robur och den årliga intäkten ligger på drygt 40 miljoner för fondbolaget.

Av Morningstar klassas Contura som en it-fond, men det är en sanning med modifikation. I normalläget placeras nämligen 25 procent av fondens kapital i bolag inom hälsosektorn medans resten placeras i it-bolag. Fonden startade redan 1993 men Anders Ramsten har förvaltat den sedan 1999.

Det förklara också delvis fondens avkastningsavvikelser från andra it-fonder. När MSCI:s globala it-index stiger tenderar Contura att inte fullt ut hänga med, men när indexet går ned går Contura inte fullt lika dåligt. Anledningen är placeringarna i den defensiva hälsosektorn.

Under de senaste 60 månaderna har index stigit 34 månader och då har Contura gått sämre än index under 23 månader och bättre under 11 månader. Under de 26 månaderna som index har fallit har Contura däremot gått mindre dåligt under 18 månader.  

Det visar sig också i risken, mätt som standaradavvikelse, som är lägre än it-fonderna som grupp under både fem, tre och ett år. De senste fem åren uppgår risken till cirka 16,5 jämfört med 19,5 procent för it-fonderna som grupp.  De senaste fem åren har den lägre risken hämmat avkastningen, och Contura har stigit med 22 procent, vilket är lite lägre än medelfonden som ligger på drygt 25 procent.

De senaste tre åren, som till stor del har varit en negativ period, har den lägre risken varit positiv. Contura har stigit med knappt 7 procent jämfört med 2 procent för gruppen. Under den kraftiga börsuppgången förra året hängde dock inte Contura med och slutade på knappt 39 procent, jämfört med drygt 48 procent för IT-fonderna som grupp.

Av de 46 it-fonderna kom Contura på plats 44 förra året. De senaste tre åren placerar den sig bättre och hamnar på plats 15 av 44. Justerar man avkastningen för risken klarar sig Contura bra och har en Morningstar-rating på 4 av maxbetyget 5.

Trots den goda ratingen är vi på placera.nu skeptiska till Contura, och rekommenderar minska. När fonden startade 1993 var nog tanken god, en kombination av den offensiva it-sektorn och den mer defensiva hälsovårdsektorn. Men världens aktiemarknad har ritats om sedan dess.

Hälovårdsektorn är fortfarande defensiv, men it-sektorn är inte så offensiv längre. Visst finns det möjligheter att hitta en pärla som kanske Skype eller Spotify. Men i det stora har it-sektorn blivit en mer mogen bransch.

Dessutom är Contura så stor nu att fonden måste placera i det stora bolagen. Fondens fem största innehav är också Microsoft, Apple, HP, IBM och Cisco. Ett litet innehav i ett "raktebolag" skulle inte ge så stor effekt på den totala akastningen.

För aktiva sparare som vill ha en exponering mot it-sektorn finns det renodlade it-fonder som ger en tydligare inriktning. Man skulle kunna tänka sig att Contura passar för en passiv sparare som får en mix av it och hälsovård.

Men den passar varken som bas i en fondportfölj med den stora koncentrationen till en sektor, 75 procent it, eller som spets i en branschinriktning i portföljen. Utvecklingen de senaste tio åren är minus 52 procent.