"Det momentum som skapades vid EU-toppmötet den 29 juni försvann väldigt snabbt. Den enda påtagbara genombrytningen - direkt återkapitalisering av banker - är mindre rättfram än vad det först verkade. Ett problem är timingen. En annan är vad europeiska ledare menar med 'direkt återkapitalisering', vilket kanske inte når upp till marknadens definition, med andra ord ingen omväg via stater", skrev strategerna på Deutsche Bank i en specialrapport med fokus på Europa.

Stockholmsbörsens OMXS30-index hade tappat 1,7 procent till indexnivån 1.024,4, strax efter lunch på måndagen.

I Europa sjönk CAC, FTSE, DAX och Euro Stoxx mellan 1,7 och 2,1 procent. Italienska samt spanska börsen var ned 3,1 respektive 4,1 procent. Europas finanssektor hade en svag utveckling. I Stockholm backade Nordea och SEB båda kring 2 procent. Swedbank och SHB var ned 1,6 samt 1,2 procent.

En av Stockholmsbörsens stora förlorare var Africa Oil som hade tappat nära 8 procent till 54:75 kronor. Bolagets tester av Shabeel North, Puntland, visar inga spår av olja, enligt ett test, framgår av en uppdatering. Samtidigt farmas andelar ut i två kenyanska block till Marathon Oil för sammantaget 35 miljoner dollar. Petter Hjertstedt, analytiker vid Pareto Öhman, sade till Nyhetsbyrån Direkt att kursreaktionen var märklig då den positiva nyheten om utfarmning var betydligt större än de negativa nyheterna om att testerna inte visade på olja i Shabeel North-brunnen.

I ett allmänt svagare riskklimat backade de råvarurelaterade bolagen Boliden, SSAB och Lundin Petroleum samtliga mellan 2 och 3 procent. Likartade nedgångar visade verkstadsbolagen Volvo, Scania, Alfa Laval och Atlas Copco.

I den negativa vågskålen hittades även Stora Enso som tappade ytterligare knappa 5 procent i Stockholm på måndagen efter fredagens svaga utveckling efter rapport. Deutsche Bank och Pohjola har båda sänkt rekommendationen för aktien.

Mer defensiva bolag hade generellt sett en bättre utveckling och teleoperatörer, läkemedelsföretag och Swedish Match lindrade samtliga indexnedgången. Tele2 noterades svagt upp med stöd av uppgradering till köp från Deutsche Bank. Stor nettoköpare var dock JP Morgan som upprepat övervikt av teleoperatörsaktien trots en nedjusterad riktkurs.

Under helgen har oron för de spanska autonoma regionerna ökat. Efter att Valencia på fredagen blev den första spanska region att söka stöd från den nyinrättade statliga räddningsfonden kan Murcia bli nästa region att vända sig till centralregeringen, rapporterade Reuters på söndagen. Enligt Bloomberg News skrev den spanska tidningen El Pais i helgen att sex regioner kan komma att söka statligt stöd.

Inspektörerna från de internationella långivarna i trojkan (EU/IMF/ECB) ska på tisdagen påbörja sin nästa utvärdering av hur Grekland har uppfyllt villkoren i stödprogrammet. Tyska veckomagasinet Der Spiegel skrev i helgen, med hänvisning till EU-källor, att IMF kommer att stoppa utbetalningen av ytterligare stöd till Grekland.

Vidare sade Tysklands ekonomiminister och tillika vice förbundskansler, Philipp Rösler, i en tv-intervju i helgen att han är "mycket skeptisk" till om det går att rädda Grekland. Han sade att det inte är troligt att Grekland kommer att uppfylla kraven i sitt stödpaket och skulle så vara fallet kommer Grekland inte att få något ytterligare stöd.

"Osäkerheten kommer inte att försvinna snabbt. Vi räknar inte med några meningsfulla framsteg (för att lösa eurokrisen) före september. Fram till dess får länder i periferin klara sig själva", skrev Deutsche Banks strateger i sin rapport.

På valutamarknaden noteras euron runt 1:21-strecket gentemot dollarn medan spanska marknadsräntor och CDS-kontrakt rusat upp till nya rekordnivåer. USA-terminerna noterades samtidigt en dryg procent lägre, kring lunchtid.

Som lök på laxen har oron över tillväxten i Kina tilltagit sedan Song Guoqing, akademisk rådgivare till Kinas centralbank, PBOC, i helgen sade att han räknar med att tillväxten bromsar in till 7,4 procent under det tredje kvartalet. Han är mer skeptisk än konsensus på grund av problem på exportsidan till följd av problemen i Europa.