I augusti steg Pareto Securities portfölj +0,19% jämfört med OMXGI som var upp +1,03%. Fem bolag presterade bättre än index: Atlas Copco, Lyko, SKF, Nordrest och Tele2. Underpresterade gjorde Logistea, Munters och Storytel.

Till septemberportföljen ersätts Tele2, Storytel, Lyko, Logistea, Kinnevik, Securitas och SKF av Scandinavian Astor Group, VNV Global, Thule, Paradox, Trelleborg, Mildef och Getinge.

“Vi inkluderar Scandinavian Astor Group för dess starka organiska tillväxt, rekordhöga orderbok och förvärvskapacitet under Q2″, skriver banken och analytiker Thomas Blikstad ser en stark efterfrågan inom samtliga affärssegment.

VNV Globals avyttring av Gett ser analytiker Georg Attling som positiv “eftersom den stärker balansräkningen och tar bolaget till en nettokassa efter år av skuldbörda. Dessutom, med tanke på den turbulenta geopolitiska situationen i Israel, är vi imponerade av att transaktionen genomförs till en liten rabatt mot NAV. De handlas med en rejäl rabatt på 48% mot NAV, och det behövs inte mycket för att aktierna ska stiga högre.”

Analytiker Alexander Siljeström köpstämplar Thule med en riktkurs på 340 kronor. “Utrymme för en omvärdering mot 19x när marknaden börjar prissätta Thules återgång till ~7% organisk tillväxt och framsteg mot sitt marginalmål på 20%.”‘

Attraktivt Paradox

I Paradox har värderingsmultiplarna sjunkit till attraktiva nivåer, enligt analytiker Vincent Edholm. “Efter en långsam start på FY’25 har H2 större potential. I september släpps ytterligare trailers och innehåll för nästa flaggskeppsutgåva Europa Universalis 5, en efterlängtad uppföljare till EU 4 som släpptes för 12 år sedan. Vi tror att detta kommer att ge aktien ett positivt momentum.”

Verkstadsjätten Trelleborg har sjunkit 3% på börsen i år. “För att lyfta EBITA-marginalen från ~18% till målet på 20% behövs en volymåterhämtning. Detta kan börja materialiseras under de närmaste kvartalen. En sådan återhämtning bör också frigöra synergier från tidigare förvärv. Återköpsmandatet halverades till 2 miljarder kronor tidigare i år. Detta bör inte längre tynga aktien framöver”, skriver analytiker Forbes Goldman.

Efter vinstvarningen i Mildef spår analytiker Tom Guinchard en ökad leveranstakt och en täckningsgrad av orderstocken på 92% under andra halvåret. “Viktiga triggers för september är bland annat en kapitalmarknadsdag och internationell bevakning på DSEI i London.”

Analytiker Christian Lee tror att utvecklingen inom Cardiosave markerar ett steg framåt för att ta itu med de kvalitetsproblem som har utmanat Getinge de senaste åren.

“När vi blickar framåt mot september är det troligt att uppmärksamheten kommer att riktas mot Getinges kommande Q3-rapport, där vi förväntar oss ett fortsatt positivt momentum inom divisionen Acute Care Therapies (ACT), med stöd av relativt enkla jämförelser från år till år.”