Fitch nedgradering av det amerikanska kreditbetyget fortsätter att pressa finansmarknaden. Den amerikanska tioårsräntan har stigit med lite knappt 20 räntepunkter i inledningen av veckan och handlas nu kring 4,15 procent. Den högsta räntenivån sedan november i fjol. Lite extra skjuts får ränteuppgången eftersom det väntas stora emissioner av amerikanska statsräntepapper i närtid och en överraskande stark arbetsmarknadsrapport när ADP-siffrorna för juli släpptes. Enligt ADP-mätningen steg antalet sysselsatta i privat sektor med 324 000 i juli. Något som ökar spänningen inför fredagens officiella sysselsättningsrapport.

Lite i skymundan av den internationella turbulensen har det publicerats svenska inköpschefsindex för juli. Det var i huvudsak ganska goda nyheter.

Inköpschefsindexet för industrin steg för andra månaden i rad och landade på 47,6. Visserligen fortfarande en bit under det 50-streck som, enligt tumregeln, markerar gränsen mellan tillväxt och nedgång men en rejäl uppryckning från de låga 40,9 som noterades i majmätningen. Delindexen för orderingång och produktion noterade de största uppgångarna men bägge indexen ligger fortfarande under 50-nivån.

Så det går fortsatt trögt för industrin, om än inte lika dåligt som kunde befaras. Det kan också noteras att indexet för leverantörernas rå- och insatsvarupriser sjönk till 38,6. Det väcker förstås vissa förhoppningar om ett något lugnare inflationstryck framöver även om effekten av sjunkande insatsvarupriser i industrin inte ska överdrivas. Steget till sjunkande konsumentpriserna är ändå stort.

Itjänstesektorn tog inköpschefsindexet ett rejält skutt uppåt i julimätningen.  Här noteras ett inköpschefsindex på riktigt hyggliga 52,7. Upp från 45,9 i juni. Delindexet för orderingång svarade för det enskilt största positiva bidraget till uppgången men även indexet för sysselsättning hankade sig över 50-strecket. Åt det mer negativa hållet drar att indexet för leverantörernas insatsvarupriser steg från 51,1 i juni till 61,1 i juli. Så här ser vi återigen ett stigande pristryck och vi på Placera tror att den svaga svenska kronan kan vara en inte obetydlig bov i dramat.

Så sammantaget var det i huvudsak positiva överraskningar i juli månads inköpschefsindex. Vi på Placera höjer dock ett varningens finger för att övertolka siffrorna och börja hoppas på ett slut på den svenska konjunkturnedgången. Det rör sig trots allt om en sommarsiffra och de tenderar att vara lite skakiga. Det behöver komma betydligt fler positiva överraskningar innan vi är beredda att blåsa faran över för den här gången.