STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) De svenska var likt tyska ränterörelser relativt beskedliga när den nya veckans handel tog fart efter helgens tyska val. I USA och Storbritannien fortsatte däremot räntorna att dra uppåt med en amerikansk tioårsränta upp mot 1,50 procent och 30-årsränta vid 2 procent.

"Rörelsen uppåt i räntor torde fortsätta i amerikanska statspapper och ännu mer i brittiska obligationer", bedömde analytiker på Mizuho enligt Dow Jones utifrån det faktum att investerare alltmer prisar in viss penningpolitisk åtstramning.

Svensk tioårsränta inledde veckan med stilla handel vid 0,33 procent medan räntan på tysk motsvarighet samtidigt höll sig netto oförändrad vid -0,22 procent.

De tyska socialdemokraterna SPD blev största parti i söndagens parlamentsval med nära 26 procent av rösterna före konservativa CDU/CSU på drygt 24 procent. Miljöpartiet De Gröna fick uppemot 15 procent och liberalerna FDP 11,5 procent. Högernationalistiska AfD hamnade runt 10 procent medan vänstern Die Linke inte föreföll nå upp till 5-procentspärren.

Regeringsförhandlingarna bedöms kunna ta tid, kanske månader, där De Gröna och FDP blir kungamakare. Den sida som de väljer att stödja kommer att avgöra vem som till slut blir Tysklands nya förbundskansler efter Angela Merkel – SPD:s Olaf Scholz eller CDU/CSU:s Armin Laschet.

"Marknaden står inför en utdragen period av koalitionssamtal – vi vet att marknader inte gillar osäkerhet och kan därför vänta oss högre volatilitet. Koalitionsutfallet kommer att ha inverkan på obligationsmarknaden där en vänsterdragen koalition (SPD, FPD och De Gröna - trafikljus) kan resultera i stora förändringar av den politiska regimen och högre finanspolitiska utgifter", skrev Lale Akoner, strateg på BNY Mellon Investment Management, i en kommentar.

Euron försvagades en aning till 1:17 mot dollarn.

Enligt MUFG kan "trafikljuskoalitionen visa sig vara marginellt mer positiv för euron över tid genom att föredra en långsammare takt av finanspolitisk konsolidering som skulle ta bort visst tryck från ECB", citerades banken av Dow Jones.

Från ECB-håll sade chefen Christine Lagarde på måndagen inför EU-parlamentet att rådande inflationstryck är tillfälligt. Inflationstakten i euroområdet steg till 3,0 procent i augusti och väntas stiga än mer under hösten.

"Trots det så fortsätter vi att se denna uppgång som i stora delar tillfällig. En rad faktorer trycker för närvarande upp inflationen", sade ECB-chefen.

Medan Norges Bank i förra veckan höjde räntan tolkades exempelvis Bank of England och Fed hökaktigt. Bland annat USA-räntor drog upp och under den nya veckan fortsatte amerikansk tioåring upp 3 punkter till 1,48 procent och var på måndagen stundtals tillbaka över 1,50 procent för den första gången sedan i början av juli. Samtidigt hittade 30-årsräntan på måndagen tillbaka till nivå vid och stundtals över 2 procent.

"Räntor stiger skarpt som en reflektion av investerares förväntningar om penningpolitiska åtstramningar till följd av svällande inflationstryck", sade Fawad Razaqzada, analytiker på Thinkmarkets, till Bloomberg News.

Fed-chefen i Chicago, Charles Evans, sade på måndagen att han är med på tankarna om att Fed inom kort ska börja dra ned på (taper) tillgångsköpen. Samtidigt sade han att även om inflationen för närvarande är hög så har den kanske inte lyft de långsiktiga inflationsförväntningarna i tillräckligt stor utsträckning och att räntehöjningsutsikterna är grumliga.

"Framtida beslut om den kortfristiga policyräntan verkar enligt mig betydligt mindre tydliga för närvarande. Jag tror ännu att den viktigaste faktorn i vårt dubbla mandat kommer att vara inflationen och huruvida vi är på väg mot en uthålligt tillräckligt hög inflation", sade Charles Evans.

Dollarn var marginellt stärkt emot den säkra hamnen yen på måndagseftermiddagen, mot på fredagseftermiddagen, nära 111. Börserna hade en blandad utveckling på båda sidor om Atlanten. På Wall Street öppnade tekniktunga Nasdaq ned medan Dow Jones industriindex inledde den nya veckan positivt.

"Om räntor drar upp kan det särskilt tynga högvärderade tillväxtaktier inom tekniksektorn", fortsatte Fawad Razaqzada.

Stigande oljepriser hjälpte däremot energibolag medan mer ränteintäktsberoende banker drog uppåt.

USA-makrostatistikagendan var relativt skral även om order varaktiga varor visade en större uppgång än väntat i augusti. Exklusive den volatila transportsektorn var däremot ökningen mer beskedlig än väntat under månaden.

På hemmaplan växlade hushållsutlåningstillväxten, enligt SCB, upp till 6,4 procent i augusti mot 6,3 procent i juli.

Andreas Wallström, prognoschef på Swedbank, skrev på Twitter att lånetillväxten varit beskedlig jämfört med bostadsprisuppgången och att lånetillväxttakten kan fortsätta öka under kommande månader.

Kronan var i det avvaktande investeringsklimatet några öre försvagad mot euro och dollar till 10:17 respektive 8:69.

Pundet drog efter helgen tillbaka över 1:37 mot dollar medan brittisk tioårsränta drog upp ytterligare några punkter till 0,88 procent. Fortsätter utvecklingen kommer tioåringen att bryta upp över 0,90 procent för första gången på två år.

Malcolm Svensson Rothmaier +46 8 5191 7918

Nyhetsbyrån Direkt