Fonden Aktiespararna Direktavkastning steg 1,8 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 1,9 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 7,8 procent och är därmed sämre än index som har ökat 7,9 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av förvaltarduon Peter Magnusson och Jonas Eklund.

"Marknaden har haft en stabil utveckling från månadsskifte till månadsskifte med en uppgång i Världsindex på 1,8 procent i lokal valuta eller omkring 2,9 procent i svenska kronor på grund av förnyad försvagning av den svenska kronan", inleder förvaltarna.

Man konstaterar att det i juli publicerades många bolagsrapporter för det andra kvartalet. För att undvika kursfall behövde resultaten överträffa förväntningarna, vilket inte räckte för svenska verkstadsbolag eller amerikanska teknikbolag. Detta förklaras tillsammans med osäkerheten i Mellanöstern ha ökat volatiliteten, varför VIX-indexet steg.

Vidare sjönk amerikanska räntor under månaden, med 10-åringen ned från 4,4 till 4,0 procent som följd av marknadens förväntningar kring kommande räntesänkningar från Fed. Totalt väntas nu 2-3 räntesänkningar i år, med en första i september.

Kortsiktigt menar förvaltarna att marknaden påverkas av geopolitiska spänningar samt inflations- och ränteutveckling. Samtidigt är man långsiktigt optimistiska eftersom många bolag anses köpvärda om recession kan undvikas.

Fonden gick 0,15 procent sämre än OMXS ESG index under månaden. Positiva bidrag till relativavkastningen inkluderar innehaven Billerud, Skanska och Securitas, samt nollvikten mot Atlas Copco och Hexagon.

I den negativa vågskålen återfanns Husqvarna och Avanza, samt nollvikten mot Assa Abloy, Investor och Essity.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Ericsson, Tele2 och Telia med vikter om 5,8, 5,7 respektive 5,7 procent.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.