Fonden Länsförsäkringar Bekväm Fond Balans A steg 2,99 procent i januari. På rullande 12 månader har fonden avkastat 14,24 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Sebastian Hallenius.

Inledningsvis konstaterar förvaltaren att svenska aktier inledde året starkt, efter att USA dominerat utvecklingen under 2024. Värderingen mellan regioner har därmed blivit jämnare och svenska aktier beskrivs ha en bra balans mellan tillväxt och värdering.

"Investerare söker sig tillbaka till lägre värderade europeiska aktier, vilket även gynnat svenska börsen. Mindre bolag med attraktiv värdering har utvecklats väl, och har ytterligare potential", skriver förvaltaren.

Dessutom har aktier på tillväxtmarknader en låg värdering, där bland annat Kinas ekonomi är svag och fler stimulanser är att vänta. Även hot om handelstullar utgör en osäkerhetsfaktor som sannolikt kommer skapa volatilitet, enligt förvaltaren.

I övrigt har centralbankerna fortsatt sänka räntorna, men bland annat Riksbanken har uttryckt att det nu blir en paus i sänkningarna. Samtidigt ger företagsobligationer en bra löpande avkastning, trots att värderingen beskrivs som ansträngd.

Gällande konjunkturen ser den amerikanska ekonomin ut att förbli stark med en måttlig inbromsning framöver, medan tillväxtmarknader håller sig stabila. Sverige väntas utvecklas bättre än Europa efter räntesänkningar, med starkare återhämtning inom hushåll, industri och tjänster.

Tysklands svaga industri och regeringskris kan samtidigt leda till en mer expansiv finanspolitik efter valet, medan inflationen är under kontroll i Sverige men utgör en större risk i USA.

När det kommer till allokeringen har fonden en fortsatt neutral syn på USA, vilket förklaras av att rallyt har tappat fart och att de höga vinstmarginalerna ställs mot ansträngda värderingar. Synen är även neutral inför Europa och Japan.

Förvaltningen fortsätter också vara positivt inställda till Sverige och tror att vinsterna kommer förbättras under året. Det finns också en svagt positiv syn på tillväxtmarknader.

Gällande räntor förhåller man sig neutralt till korta obligationer och svagt negativt till långa obligationer. Man är även neutral till företagsobligationer, inklusive tillväxtmarknadsobligationer, då dessa har en högre förväntat avkastning än statsobligationer.

Fondens största innehav var LF Lång Räntefond, LF Kort Räntefond och RobecoSAM Global SDG Credits.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.