Fonden Alfred Berg Gambak Global R (SEK) steg 6,27 procent i februari, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 2,67 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 9,63 procent och är därmed bättre än index som har ökat 0,43 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Torry Torheim och Mats Wandrell.

Inledningsvis skriver förvaltarna att de stora amerikanska marknaderna hade en negativ avkastning under februari, däremot utvecklades världsindex positivt.

Mätt i dollar var avkastningen för S&P 500, Nasdaq och världsindexet -0,8, -3,3 respektive 0,7 procent. I svenska kronor blev resultatet något bättre eftersom kronan försvagades i februari, vilket gav en uppgång på 0,8, en nedgång på 1,8 respektive en uppgång på 2,4 procent.

Nyhetsflödet dominerades av geopolitik, bland annat efter att konflikten i Mellanöstern fick en ny dimension när USA och Israel inledde attacker mot Iran på månadens sista dag.

Förvaltarna lyfter risken för stigande energipriser ifall Iran gör allvar av tidigare hot att stänga Hormuzsundet, där ungefär en femtedel av all oljeproduktion passerar.

Vidare har marknaden sett en märkbar nedgång bland mjukvaruföretag på grund av farhågor om att nya, mer avancerade AI-lösningar kommer att kunna ersätta stora delar av deras leverans. Samtidigt konstateras att de bolag som hittills rapporterat för det fjärde kvartalet 2025 i stort sett överträffade förväntningarna på både försäljning och resultat, utan några större överraskningar.

Sektormässigt utvecklades energi, material och allmännyttiga tjänster starkast.

De sektorer som hade lägst avkastning var kommunikationstjänster, IT och sällanköpsvaror. Inom IT presterade mjukvaruaktier särskilt svagt och föll med 10 procent mätt i dollar.

På faktornivå var aktier med låga prissvängningar de tydligaste vinnarna, vilket är typiskt vid marknadsosäkerhet, medan tillväxtaktier var den faktorgrupp med svagast värdeutveckling.

För fondens del bidrog allokeringen och aktievalen inom kapitalvaror och underleverantörer till bilindustrin, samt undervikten i mjukvara, mest positivt relativt index. Samtidigt tyngde investeringar inom bank, transport och finansiella tjänster avkastningen.

Under månaden minskades exponeringen i företag inom teknik, mjukvarutjänster och försäkring. Istället ökade fonden innehaven i företag inom energi, kapitalvaror och livsmedelsproducenter.

Vid månadsskiftet hade fonden störst övervikt inom industri, energi och material, samt störst undervikt i kommunikationstjänster, sällanköpsvaror och IT.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Nvidia, Alphabet och Apple med vikter om 4,16, 3,81 respektive 2,54 procent.

Samuel Alaei
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.