Fonden BMC Global Select minskade 0,63 procent i april, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 2,98 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 12,20 procent och är därmed bättre än index som har minskat 13,10 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarduon bestående av Andreas Brock och Henrik Milton.

"Det finns en sak som är mäktigare än USA:s president och det är den amerikanska räntemarknaden, för när räntan gick upp, då lugnade presidenten ner sig. Många kan han göra sig impopulär hos men räntemarknadens utveckling fick även Trump-administrationens utspel under kontroll", inleder förvaltarna.

Detta förklaras tillsammans med styrkan i portföljbolagen vara anledningen till fondens positiva relativavkastning under månaden. De främsta bidragen till utvecklingen kom från 3i, L'Oréal och Cadence. Både L'Oréal och Cadence släppte enligt förvaltarna kvartalsrapporter över marknadens förväntningar.

I den negativa vågskålen fanns istället Watsco, Kinsale och Arthur Gallagher. De två förstnämnda bolagen släppte kvartalsrapporter som anses ha varit starka, men som underträffade marknadens förväntningar.

Vidare förklaras osäkerheten kring tullnivåerna och dess konsekvenser fortsatt stor. Samtidigt pekar man på att många företag indikerar en mycket begränsad påverkan hittills. Oavsett är en överenskommelse mellan USA och Kina av stor vikt enligt förvaltarna, som räknar med att börsen kan fortsätta vara slagig kommande månad.

Gällande portföljaktiviteten har man under månaden köpt Singapore Exchange och Swissquote. Köpen förklaras av att man ser spännande möjligheter inom finansbolag som befinner sig i "skyddade hamnar", vilket Singapore och Schweiz beskrivs vara. De nya innehaven finansierades genom försäljningar i MSCI, Fortnox och Sika.

Avslutningsvis menar förvaltarna att det är nästintill omöjligt att förutspå världspolitiken. Man ser dock optimistiskt på framtiden tack vare sina positioner i vad som beskrivs vara världens finaste bolag.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Veolia, Microsoft och HCA Healthcare med vikter om 4,6, 4,3 respektive 4,3 procent.

Fonden hade vid månadsskiftet störst exponering mot finans och teknik med vikter på 27,1 respektive 21,7 procent.

Störst geografisk exponering hade fonden mot USA med 60,9 procent, följt av Frankrike och Sverige med exponeringar om 10,1 respektive 5,7 procent.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.