Fonden BMC Global Small Cap Select steg 0,83 procent i april, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 2,93 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Andreas Brock och Henrik Milton.

Inledningsvis skriver förvaltarna att april kom att präglas av tullar och den pågående rapportperioden.

"Sedan den andra april, och den så kallade ”liberation day”, är osäkerheten fortsatt stor kring tullnivåerna och dess följdeffekter, men vi ser också att många företag indikerar mycket begränsad påverkan hittills."

Ekonomiska data förklaras inte visa på någon större inbromsning i dagsläget, med undantag för själva handeln mellan Kina och USA. En överenskommelse mellan ekonomierna anses därför vara av stor vikt, och man räknar med en fortsatt slagig börs den kommande månaden. Därav tros skillnaden mellan vinnare och förlorare bli allt tydligare framåt.

De främsta bidragen till fondens avkastning under månaden kom från Heijmans, Porr Group och FlatexDegiro. Alla tre innehav beskrivs ha släppt starka kvartalsrapporter.

I den negativa vågskålen återfanns Covenant Logistics, Lindex Group och Tutor Perini. Enligt förvaltarna sjönk de två förstnämnda bolagen på förväntningar om negativa tulleffekter och en svagare inhemsk konjunktur, medan Lindex föll på en svag rapport.

Gällande portföljaktiviteten har man under månaden varit mer aktiva än normalt, förklarat av att marknadsturbulensen anses skapa möjligheter. Nya innehav inkluderar Alpha Group International, Cicor Technologies, Climb Global Solutions och Note.

Tvärtom sålde man innehaven i A&W, Diploma och Pluxee.

"Vi sålde A&W för att den underliggande tillväxten inte levt upp till våra förväntningar; Diploma för att värderingen stuckit i väg samtidigt som vi ställer oss frågande till deras sätt att beräkna organisk tillväxt; Pluxee för att vi inte känner oss obekväma med de regulatoriska riskerna som gör sig påminda om och om igen."

Sammanfattningsvis har förvaltarna minskat exponeringen mot bolag som förklaras ha en direkt tullpåverkan, och ökat den mot bolag med starka positioner inom sekulära tillväxttrender, återkommande intäkter och starka balansräkningar.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Flatexdegiro, Heijmans, och Truecaller, med portföljvikter om 4,8, 4,6 respektive 4,1 procent.

Fonden hade störst exponering mot USA, Sverige och England med vikter om 36,5, 15,6 respektive 7,1 procent. Industriservice, industriprodukter samt mjukvaror var samtidigt de största sektorerna.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.