Fonden Brummer Multi-Strategy minskade 1,8 procent i mars. Sedan årsskiftet har fonden minskat 1,0 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Patrik Brummer och Kerim Celebi.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att mars präglades av ytterligare nyheter kopplade till amerikanska tullar och deras långsiktiga effekter.

"Det minst sagt turbulenta marknadsläget, som främst orsakades av att USA annonserade tullar, fördröjde dem, återinförde dem och så vidare, fick hedgefonder att signifikant minska sina bruttopositioner (både långa och korta) i aktier i början av månaden. Detta i ett försök att begränsa de stora förluster som orsakades av den senaste volatiliteten", skriver förvaltarna.

De tillägger att minskningarna av hävstänger var de största sedan invasionen i Ukraina 2022.

Amerikanska aktier tyngdes i början av månaden, med teknik- och hälsovårdssektorn i botten, efter att tullarna mot Kanada och Mexiko trädde i kraft.

"Nedgången dämpades något mot månadens andra hälft när investerare började köpa vid botten, men ökade farhågor om en inbromsning i den ekonomiska tillväxten och således risken för stagflation hindrade de amerikanska aktierna från att återhämta sig avsevärt."

Inledningsvis utvecklades europeiska aktier negativt av turbulensen i USA, även om de återhämtade sig något efter att Tyskland meddelat planer om stora försvars- och infrastrukturinvesteringar och stängde månaden på plus.

Gällande fondens utveckling kom de enda positiva bidragen från systematisk makro, där relativvärdespositionering på utvecklade marknader var särskilt gynnsam. De systematiska trendstrategierna tyngde samtidigt avkastningen under månaden, vilket förklaras av turbulensen på marknaden.

"På utvecklade marknader uppvägdes vinster i råvaror som guld och nötkreatur av förluster i valutor, räntor och aktieindex, medan på alternativa marknader motviktades förluster inom aktieindex, krediter och valutor något delvis på grund av placeringar i råvaror och räntor."

Mest negativt bidrog lång/kort-aktier där en negativ långalfa från blandade sektorer drog ner avkastningen. Innehav inom amerikansk teknologi, media och telekommunikation bidrog mest negativt och inte minst positioner inom halvledare, media och underhållning, samt konsumenttjänster.

I Europa utvecklades försäkringsbolag och banksektorn positivt bland finansbolagen, även om vinsterna tyngdes av övriga finansbolag.

Gällande fondens kapitalallokering var en klar majoritet allokerat mot lång/kort-aktie, följt av systematisk trend och systematisk makro.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.