Fonden Carnegie All Cap A steg 0,20 procent i april. Sedan årsskiftet har fonden minskat 3,83 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Anna Strömberg.

Förvaltaren skriver inledningsvis att "liberation day" i USA ledde till stora fall på världens börser och att tullkrig och konjunkturoro präglade hela april. Tullarna var väntade, men blev betydligt högre än väntat på många håll, enligt förvaltaren.

"Trots en 90 dagars paus på det mest drakoniska tullnivåerna har vi sett en kraftig inbromsning i ekonomisk aktivitet under månaden. Marknaden föll tvåsiffrigt under periodens första dagar men återhämtade sig snabbt och månaden slutade endast marginellt ner."

April var också en viktig rapportmånad för det första kvartalet och överlag beskrivs de ha visat på en stark inledning av året, där både orderingång och vinsttillväxt överlag kommit in på goda nivåer.

"Ett par tydliga vittnesbörden om en inbromsning under april i exempelvis Hexagon, Absolent och Getinge följdes av svaga kursreaktioner. Samtidigt är det för tidigt att avgöra hur stora och breda effekterna av tullar och geopolitisk oro blir på sentiment och efterfrågan."

Dynavox presenterade samtidigt en mycket stark rapport med accelererad tillväxt trots höga jämförelsetal, skriver förvaltaren.

"Bolaget har investerat kraftigt i sin organisation senaste året och man börjar nu se resultat av det. Marknaden för kommunikationshjälpmedel är kraftigt underpenetrerad, vilket ger goda möjligheter för Dynavox att fortsätta sin tillväxtresa. Genom att knyta kunder till deras språk och UI, ger det också en bra inlåsningseffekt i affären som skyddar dem mot konkurrens."

Förvaltaren lyfter också Munters, vars aktie beskrivs ha haft en tuff period till följd av en svag batterimarknad och osäkerhet kopplad till efterfrågan inom datacenter. Bolagets rapport kom däremot in starkt, även om efterfrågan på batterier fortsatt är svag. Ordersiffror och marginal inom datacenter var starka och förvaltaren pekar på potentialen för verksamheten inom foodtech som underskattad av marknaden.

De största innehaven i portföljen vid månadsskiftet var Epiroc, SEB och Astra Zeneca med vikter om 4,7, 4,5 respektive 4,5 procent. Industri, hälsovård och sällanköpsvaror var samtidigt de största sektorerna.

Fonden hade sin största geografiska exponering mot Sverige, med 82,7 procent av portföljen, följt av Storbritannien och Danmark med 4,5 respektive 4,2 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.