Fonden Carnegie Global Quality Small Cap A SEK minskade 0,19 procent i april. Sedan årsskiftet har fonden minskat 9,82 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Simon Reinius och Emanuel Furubo.

"April månad var minst sagt turbulent för de globala börserna. Månaden började med Trumps 'Liberation day' där USA införde historiskt höga tullar mot omvärlden, vilket fick börserna att falla. En stadig ström av nyheter kring förhandlingar, mottullar och nedrevideringar av prognoser följde", skriver förvaltarna inledningsvis.

Donald Trump beslutade kort därefter att pausa tullarna i 90 dagar för att skapa tid för förhandling med alla länder utom Kina, ett beslut som sannolikt var till följd av de stigande amerikanska långräntorna.

Marknaden började därefter återhämta sig, även om de grundläggande tullarna på 10 procent ligger kvar och osäkerheten kring förhandlingarna är hög.

Gällande fondens utveckling beskrivs den stärkta kronan ha tyngt avkastningen. De innehav som utvecklades mest positivt var Munters, Axfood, Comfort Systems, Euronext och Games Workshop.

"Euronext som är en ledande europeisk börsoperatör, gynnades av ökad marknadsaktivitet under börsfallen, vilket ledde till fler transaktioner på deras plattformar. Euronext är ett stabilt bolag med en dominerande ställning inom en fragmenterad marknad vilket leder till en långsiktigt hållbar lönsamhet samtidigt som verksamheten har en låg systematisk risk."

Games Workshop uppges nyligen ha lanserat en expansion till spelet Warhammer 40k, som snabbt sålde slut.

"Denna framgång visar på bolagets starka varumärke och förmåga att skapa efterfrågan i en nischad men väldigt lönsam marknad bestående av entusiaster. Deras fokus på att utveckla och expandera sitt IP-universum bidrar till en stabil och växande intäktsbas."

Avslutningsvis skriver förvaltarna att utvecklingen i april visar på vikten av att äga kvalitetsbolag med starka affärsmodeller och anpassningsförmåga.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Euronext, Axfood och Ipsen med vikter om 6,1, 5,9 respektive 5,0 procent. Teknik, hälsovård och industri var samtidigt de största sektorerna.

Fonden hade sin största geografiska exponering mot USA, som utgjorde 36,8 procent av portföljen, följt av Sverige och Storbritannien som stod för 11,1 respektive 7,1 procent av portföljen.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.