Fonden Carnegie High Yield 3 SEK minskade 0,34 procent i oktober. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,89 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Niklas Edman och Gustav Ekhagen.

Inledningsvis skriver förvaltarna att oktober var en svagare månad för kreditmarknaden. Stigande räntor under hösten tyngde sentimentet, i synnerhet för fastighetsbolag.

Även datacentersektorn hade det motigt till följd av ökad oro kring antagandena bakom de omfattande investeringarna i sektorn. Utvecklingen medförde att kreditmarginalerna vidgades och att aktiviteten på primärmarknaden avtog, där vissa bolag valde att skjuta upp planerade obligationsemissioner efter svagare efterfrågan än väntat.

Fondens defensiva inriktning bidrog till att portföljen klarade den svaga marknaden relativt väl.

Bland enskilda emittenter pressades Heimstaden av oro kring Alectas potentiella utträde samt politiska diskussioner i Berlin om expropriation av större bostadsbestånd.

Förvaltningen valde dock att gå emot marknaden och köpte mer i koncernen.

"Vi bedömer att marknadens reaktion på dessa händelser har varit kraftigt överdriven och har därför valt att öka vår exponering mot både Heimstaden AB och Heimstaden Bostad under månaden", skriver förvaltarna.

Framåt pekar förvaltarna på att fondens prospekt uppdateras den 1 november, vilket ger ökad flexibilitet och ett bredare investeringsuniversum. Inriktningen mot nordisk high yield och hållbarhet kvarstår, men förändringarna gör det möjligt att investera i fler sektorer såsom finansiella bolag.

Enligt förvaltarna kan detta öka diversifieringen och över tid bidra till lägre volatilitet samt en bättre riskjusterad avkastning.

Vid månadsskiftet var fondens tre största emittenter Bonheur, Bulk Infrastructure och Sirius med portföljvikter om 3,2, 3,0 respektive 2,8 procent.

Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.