Carnegie High Yield minskade 0,90 procent i april - defensiva innehav begränsade nedgången


14 maj, 14:46

Fonden Carnegie High Yield 3 SEK minskade 0,90 procent i april. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,31 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Niklas Edman och Gustav Ekhagen.

Inledningsvis skriver förvaltarna att kreditmarknaden i april sattes på prov efter ha varit stark under en längre period. Detta efter att Trumps handelskrig tillfälligt drev upp kreditmarginalerna, vilket även ledde till att primärmarknaden stannade av.

"Trots den initiala turbulensen och svaga riskaptiten så har likviditeten i marknaden varit god och det har funnits köpare över hela riskskalan, en del mer opportunistiska än andra, men sammanfattningsvis har marknaden varit mycket välfungerande."

Trump valde senare under månaden att pausa de initiala tullarna, vilket enligt förvaltarna ledde till en gradvis återhämtning. Mot slutet av månaden öppnade primärmarknaden upp för några transaktioner, något som beskrivs visa på en återgående riskaptit.

Som följd av utvecklingen har kreditmarginalerna ökat, vilket anses förbättra avkastningspotentialen framåt. Enligt förvaltarna speglas det i att portföljens underliggande avkastning steg under månaden.

Vidare förklaras fonden den senaste tiden ha positionerat sig defensivt. Detta genom innehav i en stor andel krediter med kort löptid, starkare krediter, cykliska bolag samt en viss del investment grade. Man menar att denna kombination har begränsat den negativa påverkan, varför fonden fortfarande är på positivt territorium sedan årsskiftet.

"Vi fortsätter att vara försiktiga med tanke på den fortsatt höga volatiliteten. Trots detta bedömer vi att tullkriget inte får några större direkta konsekvenser för våra bolag och givet att kreditmarginaler har gått upp så ser vi att avkastningsmöjligheterna framåt är relativt goda", avslutar förvaltarna.

De största emittenterna i fondens portfölj vid månadsskiftet var Aker Horizons, European Energy och Bonheur med vikter om 4,1, 2,3 respektive 2,1 procent.

Fonden hade störst geografisk exponering mot Sverige med 48,8 procent, följt av Norge och Danmark som uppgick till 22,8 respektive 7,0 procent. De största sektorerna var samtidigt fastighet, industri och teknik.

Räntedurationen och kreditdurationen uppgick vid månadsskiftet till 0,4 respektive 2,3 år.

Carnegie High Yield 3 SEK, %
april, 2025
Fond MM, förändring i procent
-0,90
Fond i år, förändring i procent
0,31


Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.

Mest läst
Senaste nytt
Marknadsöversikt

1 DAG %

Senast

1 mån
Senaste aktieanalyserna på Placera
Kollage Analys Ny
Privatekonomi med Placeras expert
Karolina Palutko Macéus
Karolina Palutko Macéus skriver om allt som har med privatekonomi att göra och hur du kan få mer pengar i plånboken.
Affärsvärlden
AFV
Är du kund hos Avanza? Just nu kan du få en unik rabatt på Affärsvärlden. Afv har 28 år i rad utsetts till Sveriges bästa affärsmagasin i en undersökning med börs-VD:ar, finanschefer, IR-chefer och aktieproffs.
Annons
Introduce
för börsens små- och medelstora företag.
Annons
Investtech
Här hittar du våra artiklar om teknisk analys i samarbete med Investtech.