Fonden Carnegie Strategifond steg 0,58 procent i april. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,28 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av förvaltarteamet bestående av John Strömgren, Simon Blecher och Niklas Edman.

Inledningsvis skriver förvaltarna att marknaderna var fortsatt volatila i april, vilket till stor del kan förklaras av nya handelspolitiska utspel och Donald Trumps införande av tullar.

"Globala finansmarknader, Stockholmsbörsen inkluderad, uppvisade kraftiga rörelser som påminde om pandemitidens turbulens, men återhämtade stora delar av den initiala nedgången under månadens andra halva. Tullarnas faktiska effekter återstår att se men det står klart att spelreglerna ändras stup i kvarten, förutsättningar som borgar för en fortsatt volatil miljö för risktillgångar", skriver förvaltarna.

Samtidigt klarade sig kreditmarknaderna bra och exponeringen mot både aktier och krediter beskrivs ha varit effektiv i turbulensen.

"Den ökade osäkerheten har också påverkat marknadens syn på penningpolitiken, där tidigare förväntningar om kommande räntesänkningar har skiftat mot en mer avvaktande hållning."

De stora rörelserna har gjort att man har sett flera tillfällen att investera i bolag på attraktiva nivåer och fondens aktieandel har därmed ökat. Förvaltarna lyfter att man kunnat köpa bankaktier till en direktavkastning om 12 procent, medan den motsvarande avkastningen på skuldsidan som mest gav 5-7 procent.

"Det är således naturligt att vi återigen skiftar tillgångsslag samt återinvesterar utdelningar från bolagen."

Gällande portföljaktiviteten blev Orkla ett nytt innehav för månaden. Bolaget beskrivs befinna sig i en strategisk transformation med målet att minska portföljen från tolv till mellan fem och sju kärnverksamheter.

"Den nya ledningen, med bakgrund från huvudägaren Canica, har infört ett tydligare fokus på kapitaleffektivitet och marginalförbättring, en resa vi bedömer att de bara är i början av."

Dessutom har fonden fortsatt öka innehavet i Assa Abloy i april. Fondens ökade aktieandel har samtidigt finansierats genom en minskning av andelen obligationer.

Fondens aktievikt uppgick vid månadsskiftet till 64,1 procent och ränteportföljen till 35,9 procent.

De största aktieinnehaven i portföljen var Investor, Volvo och Essity med vikter om 6,7, 4,5 respektive 4,4 procent. De största emittenterna i portföljen var Verisure, ICA och Telenor.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.