I sitt senaste veckobrev lyfter Cicero Fonder fram Vertiseit som veckans bolag, ett svenskt techföretag som digitaliserar kundupplevelsen i fysiska butiker genom så kallad In-store Experience Management (IXM). Bolaget tillhandahåller också SaaS-plattformar och konsulttjänster som exempelvis digital skyltning och interaktiva displayer, via dotterbolagen Grassfish och Dise.

Vertiseit beskrivs ha vuxit snabbt både organiskt och genom förvärv, senast med Medientechnik i juli. I andra kvartalet växte omsättningen med drygt 94 procent till 168 miljoner kronor, samtidigt som det justerade ebitda-resultatet kom in på 5 miljoner kronor och kassaflödet var fritt, trots kostnader för förvärv.

Bolagets affärsmodell förklaras bygga på långsiktiga kundrelationer, vilket bland annat återspeglas i låg churn på 0,8 procent och en stark tillväxt på befintlig kundbas (net retention rate) på 107,3 procent. De årligen återkommande intäkterna har dessutom ökat sekventiellt i över 50 kvartal i följd, med en tillväxt på över 65 procent i Q2. Enligt Cicero är det få börsnoterade mjukvarubolag som kan visa på liknande siffror.

Cicero ser även potential i bolagets strategiska inriktning att bli ”platform first” med större fokus på partnerförsäljning, vilket är en utveckling som liknar den som setts i angränsande branscher. Vertiseit har samtidigt en marknadsandel på 2 procent, men är trots det marknadsledande i Europa. Det understryker hur fragmenterad marknaden är och, enligt Cicero, möjligheten att göra en omfattande konsolideringsresa.

"Fin tillväxt, rimlig värdering, ny huvudägare i Bonnier Capital, sedan tidigare i år, och flera intressanta förvärv borgar för ett spännande ägande i Vertiseit under de närmaste åren, trots en fin kortsiktig resa", avslutar Cicero.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire